Testování slabé formy efektivnosti na akciových trzích v zemích střední Evropy a USA

Anastasia Elanskaya

Master's thesis

Testing the weak form of efficient market hypothesis in central european stock markets and USA

Abstract:

Předložena diplomová práce je věnována testování slabé formy efektivity v zemích střední Evropy a USA. Práce je zaměřená na testování českého, polského a amerického trhu. Hlavním cílem diplomové práce je empirické testování slabé formy hypotézy efektivních trhů na vybraných akciových indexech zemí střední Evropy a USA od roku 2004 do roku 2010 s využitím lineárních a nelineárních metod. Jako reprezentanty vybraných trhů byly zvoleny akciové indexy PX, WIG20 a SP500. Zvolena data v podobě logaritmů denních výnosů jednotlivých indexů byla rozdělena na čtyři dílčí období. Byla provedena základní statistická analýza zvolených časových řad a následné testování slabé formy efektivnosti dle zvolených lineárních a nelineárních metod. V závěru práce je celkové zhodnocení efektivity zvolených trhů.

Abstract:

This thesis is developed to testing of the weak form of efficiency in stock markets of central Europe and USA. Thesis is focused on testing of efficiency on Czech, polish and American stock market. The main purpose is an empirical testing of the weak form of the efficient market hypothesis of the selected stock indexes in countries of middle Europe and USA in the period from 2004 to 2010 using linear and nonlinear methods. Index PX, WIG20 and SP500 were selected as representatives of analyzed stock markets. Based on the selected data in the form of the logarithms of daily returns was divided into four time periods. The time series were performed basic statistical analysis and then have been tested by linear and nonlinear models of testing of the weak form stock market hypothesis. There is a summary of results in the end of the thesis.

Keywords

hypotéza efektivních trhů, finanční časové řady, akciový trh, náhodná procházka, lineární a nelineární modely, slabá forma efektivnosti

Keywords

efficient market hypothesis, financial time series, stock market, random walk, linear and nonlinear models, weak form of efficient market hypothesis

Language used: Czech

Date on which the thesis was submitted / produced: 29. 4. 2011

Thesis defence

• Date of defence: 23. 5. 2011
• Supervisor: Petr Seďa
• Reader: Jiří Valecký

VŠB - Technical University of Ostrava

Ekonomická fakulta

Master programme / field:
Hospodářská politika a správa / Finance