Vliv extrémních výkyvů počasí na přelévání rizika na vybrané komoditní trhy

Karel Taras

Bachelor's thesis

Anotácia:

Tato bakalářská práce zkoumá vliv extrémních klimatických jevů na cenovou volatilitu vybraných zemědělských komodit (káva, kakao, pšenice) s cílem identifikovat nejcitlivější trhy a časové zpoždění jejich reakce. Metodologicky je výzkum založen na ekonometrických přístupech, včetně testů Grangerovy kauzality, vektorové autoregrese (VAR), impulzních odezev (IRF) a analýzy volatility, přičemž data jsou zpracována pomocí programovacího jazyka Python. Zjištění prokazují, že kakao je nejcitlivější na změny srážek (čtyřicetidenní zpoždění), zatímco káva reaguje s prodlevou na mrazy (šedesátidenní zpoždění). Pšenice vykazuje reakci především na dlouhodobá sucha (čtyřicetidenní zpoždění), avšak s menší intenzitou. Krátkodobé klimatické šoky vyvolávají oscilace cen, přičemž nejvyšší volatilita je spojena s africkou produkcí kakaa. Omezení výzkumu spočívají v agregaci klimatických dat a geografické reprezentativnosti, zejména u pšenice. Přínos práce tkví v praktických implikacích pro řízení rizik investorů, zemědělců a tvůrců politik, zejména v kontextu adaptace na klimatické změny. Budoucí výzkum by měl rozšířit studii o nelineární modely a o enviromentální data z více produkčních oblastí.

Abstract:

This bachelor thesis examines the impact of extreme weather events on the price volatility of selected agricultural commodities (coffee, cocoa, wheat) in order to identify the most sensitive markets and the time lags of their response. Methodologically, the research is based on econometric approaches, including Granger causality tests, vector autoregression (VAR), impulse response factor (IRF) and volatility analysis, and the data are processed using the Python programming language. The findings show that cocoa is most sensitive to changes in rainfall (40-day lag), while coffee responds with a lag to frosts (60-day lag). Wheat shows a response mainly to prolonged droughts (40-day lag), but with less intensity. Short-term climate shocks cause price oscillations, with the highest volatility associated with African cocoa production. Research limitations lie in the aggregation of climate data and geographic representativeness, especially for wheat. The contribution of the paper lies in the practical implications for risk management for investors, farmers and policy makers, especially in the context of adaptation to climate change. Future research should extend the analysis to non-linear models and to environmental data from multiple production areas.

Kľúčové slová

Extrémní klimatické jevy, komoditní trhy, zemědělské komodity, přelévání rizika, Grangerova kauzalita, cenová volatilita, Extreme climate events, Commodity markets, Agricultural commodities, Risk spillover, Granger causality, Price volatility

Jazyk práce: Czech

Datum vytvoření / odevzdání či podání práce: 10. 4. 2025

Obhajoba závěrečné práce

• Obhajoba proběhla 24. 6. 2025
• Vedúci: Ing. Yelyzaveta Apanovych
• Oponent: Ing. Jitka Brodská

Institute of Technology and Business in České Budějovice

Bachelor programme / odbor:
Business Economics / Business Economics