Utilization of correlation and cointegration relationships in quantitative trading

Vladimír Strnad

Master's thesis

Použití korelačních a kointegračních vztahů v kvantitativním obchodování

Abstract:

Tato práce poskytuje přehled měr závislosti používaných v oblasti financí s motivací vyka- zovat nedostatky a výhody různých metrik a zdrurazňuje, jak druležité je správně zachytit závislost s ohledem na jeho využití při budování investičních portfolií a řízení rizik. V druhé části práce předkládáme pojem kointegrace, vysvětlujeme její dusledky, a jak se používá v kontextu obchodování se statistickou arbitráží. Následně využíváme kointegračního vztah při sestavování takové strategie a testování její účinnosti ve třech ruzných sektorech akciového trhu, které ukazují na výhodu takovéto strategie.

Abstract:

This thesis gives an overview of measure of dependence used in Finance with the motivation of showing the shortcomings and advantages of different metrics and stress how crucial it is to capture the dependence properly given its use in constructing investment portfolios and risk management.In second part of the thesis we introduce the notion of cointegration, explain its implication and how it is being used in context of statistical arbitrage trading strategy. We then utilize cointegration relationship in constructing such strategy and testing its effectiveness in three different sectors of the stock market and showing the advantage of such strategy.

Keywords

kvantitativní obchodování, měření závislosti, Párové obchodování

Keywords

measures of dependence, pair trading, quantitative trading

Language used: English

Date on which the thesis was submitted / produced: 6. 5. 2015

Thesis defence

• Date of defence: 19. 9. 2017
• Supervisor: Milan Fičura
• Reader: Jiří Málek

Vysoká škola ekonomická v Praze

Master programme / field:
Finance a účetnictví / Finanční inženýrství