The Nexus of Foreign Capital Inflow and Economic Growth in Ethiopia

Admasu Abera Lalisho

Master's thesis

Vztah mezi zahraničními kapitálovými přílivy a ekonomickým růstem v Etiopie

Abstract:

Tato diplomová práce zkoumá vztahy mezi přílivem zahraničního kapitálu a ekonomickým růstem v Etiopii v období let od 1981 do 2014. Konkrétně se zaměřuje na reálnýHDP na osobu, které vysvětluje jako funkci finanční pomoci ze zahraničí, přímýchzahraničních investic a jiných zahraničních kapitálových toků (remitence a externí dluh).K indikaci krátkodobého a dlouhodobého efektu vysvětlujících proměnných na závisléproměnné byl využit přístup ARDL. Výsledky vypovídají o tom, že tok zahraniční pomocimá negativní vliv na ekonomický růst jak v krátkodobém, tak dlouhodobém horizontu. Jeto především z důvodů, že fondy nejsou vždy spojeny s produktivními sektory, dále kvůlikorupci a špatnému institucionálnímu řízení. Podobně v dlouhém období vztah mezitokem reálných zahraničních investic a ekonomickým růstem je negativní. Možnýmvysvětlením může být neadekvátní infrastruktura, špatné řízení a nekvalifikovaná lidskásíla. Dlouhodobý i krátkodobý efekt na ostatní zahraniční kapitálové toky byly shledánynevýznamnými z hlediska vlivu na reálný HDP na osobu. Test kauzality navíc indikoval,že existuje jednosměrný kauzální vztah mezi oficiální zahraniční pomocí a reálným HDPna osobu, a obousměrný kauzální vztah mezi přímými zahraničními investicemi a reálnýmHDP na osobu, ale neexistuje žádný kauzální vtah mezi dalšími zahraničnímikapitálovými přílivy a reálným HDP v Etiopii. Tato studie navrhuje, aby vláda zajistilanasměřování kapitálových toků ze zahraniční do produktivních odvětví. Navíc by vládaměla sledovat politiku, která snižuje závislost na přílivu kapitálu ze zahraničí.

Abstract:

This thesis examines the relationship between foreign capital inflows and economicgrowth in Ethiopia over the period from 1981 to 2014. In particular, the real GDP per capita asa function of foreign aid, foreign direct investment and other foreign capital inflows(remittances and external debt) were investigated. The ARDL approach was applied toexplain the long run and short run effect of explanatory variables on the dependentvariable. The result reveals that the flow of foreign aid has a negative effect on economicgrowth both in long run and short run. This is mainly because the existence of poorinstitutional arrangement and the funds are not always connected to the productivesectors. Similarly, the long run relationship between the flow of foreign direct investmentand the economic growth is negative. The possible explanation for this negative effect isdue to inadequate basic infrastructures and poor institutional quality in the country.However, the long run and short run effect of other foreign capital inflows and the shortrun effect of foreign direct investment are found to be insignificant in affecting real GDPper capita. In addition, the causality test result indicates that there is a unidirectionalcausal relationship from official foreign aid to real GDP per capita and bidirectionalcausal relationship between foreign direct investment and real GDP per capita, but thereis no any causal relationship between other foreign capital inflows and real GDP percapita in Ethiopia. Thus, the study suggests that the government has to ensure that thecapital inflows are linked to the productive sectors to optimize the benefits of capitalinflows. Moreover, the government has to pursue policy device to mobilize domesticresources and to reduce over-reliance on capital inflows.

Keywords

Etiopie, ekonomický růst, příliv zahraničního kapitálu, metoda ARDL

Keywords

ARDL Approach, Ethiopia, Foreign Capital Inflows, Economic Growth

Language used: English

Date on which the thesis was submitted / produced: 25. 5. 2017

Thesis defence

• Supervisor: doc. Ing. Petr Rozmahel, Ph.D.
• Reader: Lubor Lacina, Ph.D.

Mendel University in Brno

Faculty of Business and Economics

Master programme / field:
Economics and Management / Business Economics and Management