Analýza investičních produktů fondu životního cyklu

Bc. Marek Maixner

Master's thesis

The Analysis of „Life-Cycle Fund“ Investment Products

Anotácia:

Tato analýza si klade za cíl porovnat tři investiční programy, tzv. fondy životního cyklu dostupné na českém trhu. Tyto programy jsou často využívány ve finančním plánování v portfoliích zejména fyzických osob. Lze je bez pochyby označit za velmi vhodný doplněk k penzijním fondům, neboť je možné z nich kdykoliv vybírat nashromážděné prostředky. Na středním a zejména dlouhém časovém horizontu nabízejí nadinflační zhodnocení a to by mělo být cílem každého dlouhodobého investora. Jen takovéto zhodnocení zachová hodnotu peněz v čase a poskytne dostatečný doplněk k současnému „penzijnímu systému.“ Možná i překvapivým výsledkem analýzy je závěr, že žádný z programů není absolutním vítězem a záleží hlavně na prefrencích každého člověka. Zejména tedy na jeho vztahu k riziku a na ochotě odložit svoji spotřebu. A také na ochotě přiznat si, že v budoucnu z důchodového systému České republiky (minimálně tak jak je dnes nastaven) nebude průměrný člověk schopen důstojně dožít bez pomoci potomků nebo nějaké jiné „třetí strany.“

Abstract:

This analysis seeks to compare three investment programs of so called „life-cycle funds“ available on the Czech market. These programs are often used in financial planning in portfolios particularly of personal entities. It is, without a doubt, very useful as a complement to the pension funds, although it is possible to withdraw the accumulated assets at any time. In the middle and long term they offer an „above-inflation“ yield and this should be the aim of each and every long-term investor. Only such yield preserves the value of money over time and will provide sufficient complement to current „pension system.“ Possibly a suprising outcome of the analysis is a conclusion that none of the programs is an ultimate winner and it depends mainly on the preferences of each and every person. In particular, his/her relation to the risk and the willingness to postpone their consumption. And also on the willingness to accept the fact that in the future (at least as the pension system is set today in the Czech Republic) an average person will not be capable to last out with dignity without the assistance or help of children or some other „third party.“

Kľúčové slová

fond životního cyklu, benchmark, TANK, TER, diverzifikace, realokace, rebalancing

Jazyk práce: Czech

Datum vytvoření / odevzdání či podání práce: 3. 5. 2010

Obhajoba závěrečné práce

• Obhajoba proběhla 14. 6. 2010
• Vedúci: Ing. Dana Herciková
• Oponent: Mgr. Lukáš Urban, Ph.D.

Banking Institute/College of Banking

Master programme / odbor:
Economics and Management / Finance