Fundamentální analýza vybraného akciového titulu

Bc. Jiří REISNER

Diplomová práce

Fundamental analysis of the selected stock

Anotace:

Cílem práce bylo provést fundamentální analýzu společnosti Microsoft, porovnat vnitřní hodnotu akcií s tržní cenou, a nakonec stanovit investiční doporučení pro potenciální investory. První část byla věnována globální fundamentální analýze, kde byl zkoumán vliv různých makroekonomických faktorů na akcie. Nejdůležitějším makroekonomickým faktorem se ukázala být míra inflace, která je důvodem současné restriktivní měnové politiky FEDu. Druhou část práce tvořila odvětvová fundamentální analýza. Tržby společnosti Microsoft a jejích konkurentů rostou v průměru o 9,72 % ročně. Toto tempo spolu s vysokým růstovým potenciálem naznačuje, že se odvětví stále nachází ve fázi rozvoje. Poslední částí práce byla fundamentální analýza samotné společnosti. Bylo vypočteno celkem 5 modelů s cílem určit vnitřní hodnotu akcií vybrané společnosti. Vnitřní hodnota akcií vyšla vyšší než jejich tržní cena ke dni 1.1. 2023 ve výši 232,22 USD. Jediný model, který ocenil akcie společnosti níže než jejich tržní cena, byl model peněžních toků FCFF. Všechny 3 části provedené fundamentální analýzy doporučují nákup akcií společnosti Microsoft. Globální analýza však naznačují nejistý budoucí makroekonomický vývoj. Z dlouhodobého hlediska to pro společnost nepředstavuje problém vzhledem k jejímu silnému postavení na klíčových trzích, z krátkodobého hlediska to však může negativně ovlivnit cenu akcií. Z těchto důvodů je investičním doporučením akcie koupit a dlouhodobě držet.

Abstract:

The aim of the thesis was to perform a fundamental analysis of Microsoft, compare the intrinsic value of the stock with the market price, and finally determine investment recommendations for potential investors. The first part was devoted to global fundamental analysis, where the impact of various macroeconomic factors on the stock was examined. The most important macroeconomic factor turned out to be the inflation rate, which is the reason for the Fed's current restrictive monetary policy. The second part of the paper consisted of sectoral fundamental analysis. Microsoft and its competitors' revenues are growing at an average annual rate of 9.72%. This rate, together with the high growth potential, suggests that the sector is still in a development phase. The last part of the paper was a fundamental analysis of the company itself. A total of 5 models were calculated to determine the intrinsic value of the selected company's stock. The intrinsic value of the shares came out higher than their market price as of January 1, 2023 in the amount of $239.22. The only model that valued the company's shares lower than their market price was the FCFF cash flow model. All 3 parts of the fundamental analysis performed recommend buying Microsoft stock. However, the global analysis suggests uncertain future macroeconomic developments. In the long term, this is not a problem for the company due to its strong position in key markets, but in the short term it may negatively affect the share price. For these reasons, the investment recommendation is to buy and hold the shares for the long term.

Klíčová slova

Fundamentální analýza, Microsoft, Technologický sektor, Oceňování akcií

Jazyk práce: čeština

Datum vytvoření / odevzdání či podání práce: 14. 4. 2023

Obhajoba závěrečné práce

• Vedoucí: Ing. Petr Zeman, Ph.D.

JIHOČESKÁ UNIVERZITA V ČESKÝCH BUDĚJOVICÍCH

Ekonomická fakulta

Magisterský studijní program / obor:
Ekonomika a management / Ekonomika a management