An analysis of forecasting abilities of DSGE and Treshold VAR models

Michal Kuchta

Master's thesis

Analýza predikčných schopností DSGE a Threshold VAR modelu

Abstract:

V tejto diplomovej práci je odvodený a Bazesovskými metódami odvadnutý malý, až stredne veľký DSGE model pre Českú republiku zahrňujúci tržné frikcie a rigidity. Nasledujúca analýza odozvy a dokompozícia šokov popisuju a hodnotí vlastnosti tohto modelu. Ten je potom upravený tak, aby zodpovedal empiricky pozorvatelným datám a následne odhadnutý na hlavných časových radoch popisujúcich Českú ekonomiku. Predikčné schopnosti modelu sú porovnané s Bayesovským režim-prepinajúcim VAR a obyčajným Bayesovským VAR modelom. Výpočet predpovedí pozostáva z celého setu scenárov a výsledky sú ohodnetené na základe RMSE, ktorá poskytuje jednoduché zoradenie.

Abstract:

In this Thesis, small to medium scale DSGE model for Czech republic incorporating set of frictions and rigidities is derived, and estimated by Bayesian techniques. Subsequent Impulse response and Shock decomposition analysis evaluate properties of this model. Model is then matched to empirical data and estimated on Czech major economic time series. Forecasting performance of this models is opposed by Bayesian Threshold VAR and plain Bayesian VAR Models. Forecasting exercise considers a variety of settings and its evaluation is judged upon RMSE providing simple ranking of inquired models.

Keywords

Bayesovský VAR, predikcie, DSGE

Keywords

DSGE, forecasting, Bayesian VAR, Threshold VAR

Language used: English

Date on which the thesis was submitted / produced: 28. 7. 2017

Thesis defence

• Date of defence: 1. 2. 2018
• Supervisor: Van Quang Tran
• Reader: Martin Janíčko

Vysoká škola ekonomická v Praze

Master programme / field:
Finance a účetnictví / Finanční inženýrství