Change in price dynamics during the pandemic and war period

Bc. Igor Lintner

Diplomová práce

Anotace:

Cieľom tejto diplomovej práce je preskúmať vplyv ropných šokov na dynamiku subindexov indexu spotrebiteľských cien v Českej republike, so špecifickým zameraním na obdobie pandémie COVID-19 a vojny na Ukrajine. Tieto obdobia sa vyznačujú významnými výkyvmi cien ropy, čo poskytuje príležitosť analyzovať zmeny v mechanizmoch cenových zmien. Prostredníctvom vektorového autoregresného modelu s exogénnymi premennými boli spočítané kumulatívne impulzné odozvy na zachytenie rozsahu a trvácnosti cenových zmien v reakcií na ropné šoky v rôznych sektoroch ekonomiky. Výsledky poukazujú na výrazné rozdiely v citlivosti jednotlivých subindexov, čím zdôrazňujú heterogenitu dynamiky cien naprieč sektormi. Zatiaľ čo niektoré sektory vykazovali minimálnu citlivosť na ropné šoky vďaka svojej štrukturálnej izolácií od energetických vstupov, pri iných boli zistené výrazné a trvácne reakcie. Analýza taktiež ukazuje všeobecný trend silnejších a trvácnejších reakcií v období pandémie COVID-19, čo naznačuje zásadné zmeny v cenových mechanizmoch počas daných období globálnej neistoty. Táto práce zdôrazňuje význam sektorovej analýzy pre pochopenie vplyvu ropných šokov na spotrebiteľské ceny v malej otvorenej ekonomike akou je Česká republika.

Abstract:

The aim of this thesis is to examine the impact of oil price shocks on the dynamics of subindices of the Consumer Price Index in the Czech Republic, with a specific focus on the periods of the COVID-19 pandemic and the Russia-Ukraine war. These periods are marked by significant fluctuations in oil prices, providing an opportunity to analyze shifts in price adjustment mechanisms. Using a Vector Auto-regressive model with exogenous variables, cumulative impulse response functions were employed to capture the extent and persistence of price adjustments in reaction to oil shocks across different sectors of the economy. The findings reveal distinct variations in responsiveness among CPI subindices, highlighting the heterogeneity in sectoral price dynamics. While some sectors exhibited minimal sensitivity to oil price shocks due to their structural insulation from energy inputs, others demonstrated significant and persistent responses. The analysis also shows a general trend of more pronounced and persistent responses in the COVID-19 pandemic period, suggesting fundamental shifts in price adjustment mechanisms during given times of global uncertainty. This research underscores the importance of sectoral analysis in understanding the impact of oil shocks on consumer prices in a small open economy like the Czech Republic.

Keywords

VARX, Oil Price Shocks, CPI, Price Dynamics, Structural Breaks

Jazyk práce: angličtina

Datum vytvoření / odevzdání či podání práce: 3. 1. 2025

Obhajoba závěrečné práce

• Obhajoba proběhla 29. 1. 2025
• Vedoucí: Ing. Mgr. Vlastimil Reichel, Ph.D.
• Oponent: doc. Ing. Daniel Němec, Ph.D.

Masarykova univerzita

Ekonomicko-správní fakulta

Magisterský studijní program / obor:
Matematické a statistické metody v ekonomii / Matematické a statistické metody v ekonomii