Efektivita modelů dohledu a regulace nad finančním trhem z pohledu volatility úrokových měr v závislosti na změnách monetární politky

Jan Stehlík

Bachelor's thesis

Efficiency of regulation models in financial markets in environment of monetary policy changes.

Abstract:

Práce zkoumá modely regulace a dohledu nad finančním trhem a jejich vliv na volatilitu úrokových měr v závislosti na změnách monetární politiky. Klade si za cíl zhodnotit, zda v některých modelech nedochází k nadměrným výkyvům v úrokových mírách a zda je tak naplněn předpoklad stability finančního sektoru a odolnosti trhu vůči vnitřním šokům. Zabývá se změnami monetární politiky a jejich vlivem na finanční trh, úrokové míry a jejich vývoj v obdobích těchto změn. Analyzuje korelaci měnové politiky a finančního trhu a charakterizuje jednotlivé typy uspořádání dohledu a regulace. Metodou grafické analýzy srovnává reakce krátkodobých a dlouhodobých úrokových měr v jednotlivých zemích v období změn měnové politiky a vyhodnocuje vliv, jaký mají různé modely na danou situaci. Zkoumá rozdíly vývoje oficiálních a skutečných sazeb mezibankovního trhu a také ukazatel nejistoty na finančním trhu Libor-OIS spread.

Abstract:

This paper examines models of supervision and regulation over the financial market and their impact on volatility of interest rates according to monetary policy changes. Its goal is to judge if some of these models aren't less effective and cause higher volatility and if the assumption of market stability is provided. It looks into monetary policy changes and their impact on financial market, interest rates and their development in time of these changes. It analyzes correlation of monetary policy and financial market and gives characteristics of each of regulation models. Using the method of graphical analysis, this paper compares reactions of short- and longterm interest rates (Treasury bills and 10years government yields) in relevant countries during monetary change applications. It examines also official offered rate and real interbank rate and its' spreads. As indicator of financial market stress is used Libor-OIS spread. It evaluates the influence of models used in different countries in each given situation.

Keywords

finanční stabilita, finanční trhy, úrokové míry, regulatorní orgán, měnová politika

Keywords

Regulatory organisation, interest rates, Monetary policy, Financial stability, Financial markets

Language used: Czech

Date on which the thesis was submitted / produced: 9. 3. 2013

Thesis defence

• Date of defence: 17. 6. 2013
• Supervisor: Jiří Štekláč
• Reader: Miroslav Titze

Vysoká škola ekonomická v Praze

Bachelor programme / field:
Ekonomie a hospodářská správa / Národní hospodářství