Vliv převodní ceny podniku na daň z příjmů

Jiří Vágner

Master's thesis

The impact of transfer price of enterprise on the corporate tax

Abstract:

Tato práce se zaměřila na prodej podniku mezi příbuznými osobami. Cílem práce bylo zjistit, jaké jsou daňové aspekty konkrétního převodu existující společnosti, především pak s ohledem na platbu daně z příjmů fyzických a právnických osob. Dílčím cílem bylo stanovení tržní hodnoty podniku k 1.1. 2010 pro účely převodních cen a strukturování celé transakce s důrazem na racionální daňovou optimalizaci. V práci je nejdříve vypracován oceňovací posudek společnosti s ohledem na tržní prostředí. Cena je stanovena metodou DCF entity. Následně je s hodnotou společnosti pracováno při analýze daňových dopadů. Struktura transakce je zvolena jako založení společnosti pro odkup akcií (SPV, s.r.o.) a následná fúze této společnosti s kupovanou společností k 1.1. 2010. Bylo zjištěno, že vliv převodní ceny na daň z příjmů u takové transakce je minimální. V konkrétně strukturované transakci existují čtyři daňová rizika. Prvním jsou pravidla nízké kapitalizace, které je kupující schopen splnit navýšením vlastního kapitálu u SPV, s.r.o. Druhým je tržní stanovení úroků u spřízněných úvěrů. Třetím je posouzení nákladů akvizičního úvěru, které by měly být uznatelné vzhledem k fúzi společností. Posledním rizikem je prokázání splnění obecných pravidel uznatelnosti nákladů (úroků), tzn. náklady musí být vynaložené na dosažení, zajištění a udržení zdanitelných příjmů. V závěru práce se zaměřuji na motivy příbuzných stran transakce ke stanovení ceny podniku. Domnívám se, že obě strany budou mít tendence snižovat hodnotu podniku a to především z důvodu možnosti vyrovnání bezúplatným nabytím majetku, které je v právním prostředí ČR v tomto případě osvobozeno od daně.

Abstract:

This thesis is focused on the sale of the enterprise between related persons. The ambition was to find out, what the tax aspects of a particural transfer of an existing company are, especially with regard to the payment of personal and corporate income tax rate. Partial aim was to determine market value of the enterprise as per January 1st 2010 for the transfer price purposes and structuring of the whole transaction with emphasis on rational tax optimalization. At first there is a valuation report elaborated with regard to the market environment. The price is set based on the DCF entity method. Consequently I work with the enterprise value analysing tax impacts. The transaction structure is chosen as setting up of a new company for leveraged buyout (SPV, s.r.o.) and subsequent merger of this company with the target company as per January 1st 2010. It was found out that the impact of the transfer price on the income tax is at this transaction minimal. In the particural structured transaction there are four kinds of tax risks. First are the rules of thin capitalization which the buyer is able to fulfil by the increase of its own capital at SPV, s.r.o. The second one is the assesment of interests on the affinitive credits according to the arm's length principle. The third one is check of costs of the acquisition credit which should be tax deductible with regard to the company merger. The last risk is the proof of accomplishment of general rules of costs (interest) tax deduction, i.e. the costs must be spent on achievement, securing and maintenance of taxable incomes. At the close of the thesis I focus on the motives of the related parties of the transaction for setting the price of the company. I assume that both parties would have tendencies to decline the enterprise value mostly because of the possibility of compensation through the gratuitous acquisition of asset which in this case in the legal environment of the Czech Republic enjoys the tax-free status.

Keywords

převodní ceny, fúze, prodej podniku, DCF

Keywords

merger, sale of the enterprise, DCF, transfer price

Language used: Czech

Date on which the thesis was submitted / produced: 30. 3. 2009

Thesis defence

• Date of defence: 9. 2. 2010
• Supervisor: František Francírek
• Reader: Sofya Khazarova

Vysoká škola ekonomická v Praze

Master programme / field:
Finance a účetnictví / Zdanění a daňová politika