Predikce a analýza finanční výkonnosti výrobního podniku

Daniel Matúška

Diplomová práce

Manufacturing Company Finacial Performance Prediction and Analysis

Anotace:

Předložená práce se zabývá hodnocením finanční výkonnosti výrobního podniku a možnosti jejího budoucího odhadu. Cílem práce byla predikce a analýza finanční výkonnosti výrobního podniku. Analýza finanční výkonnosti byla zaměřena na měření ekonomického výsledku dle ukazatele ekonomické přidané hodnoty (angl. Economic Value Added - EVA). Pomocí metody funkcionálního rozkladu byla provedena analýza vlivu absolutní odchylky pro 1. úroveň rozkladu a pro poslední úroveň rozkladu a výsledky analýzy patřičně interpretovány. Za účelem predikce finanční výkonnosti byl proveden rozklad ekonomické přidané hodnoty jako nelineární funkce finančních poměrových ukazatelů. Na základě historických kvartálních časových řad byl statisticky, pomocí metody nejmenších čtverců (MNČ), odhadnut Vašíčkův mean-reversion model (Aritmetický a Geometrický tvar) vývoje jednotlivých finančních ukazatelů. Výsledná predikce byla provedena pomocí simulační techniky Monte Carlo, která zahrnuje Choleskeho algoritmus. Byly vyčísleny parametry simulace (střední hodnota, VaR, kvantily) informující o pravděpodobném budoucím vývoji ukazatele EVA. Možnost predikce ukazatele ekonomické přidané hodnoty byla ověřena na reálných kvartálních datech společnosti.

Abstract:

Submitted work deals with the evaluation of the manufacturing firm’s financial performance and the alternative of its future estimate. The aim of this work was the prediction and the analysis of the financial efficiency of certain manufacturing company. Such analysis was concentrated on the economic result’s measurement following the indicator of Economic Value Added (EVA). By using the method of functional decomposition the analysis of the impact of an absolute divergence for the first and the last level of decomposition were carried out and its results were properly interpreted. In order to predict the financial efficiency it was necessary to accomplish the decomposition of EVA as a nonlinear function of the financial ratio indicators. On the basis of historical quarterly time lines Vasickuv mean-revision model (Arithmetic and Geometrical form) of the development of individual financial indicators was statistically estimated by means of the method of the smallest squares. In order to get the final prediction the simulative technique Monte Carlo including Choleskeho algorithm was used. Also the simulation’s parameters (mean value, VaR, quantiles) were calculated. These parameters give information about possible future development of EVA’s indicator. The alternative of the prediction of the indicator of Economic Value Added was verified thanks to the real quarterly data of the company.

Klíčová slova

Ekonomická přidaná hodnota, funkcionální metoda, mean reversion proces, predikce, simulace Monte Carlo

Keywords

economic value added, method of functional decomposition, mean-reversion process, prediction, Monte-Carlo simulation

Jazyk práce: čeština

Datum vytvoření / odevzdání či podání práce: 26. 4. 2013

Obhajoba závěrečné práce

• Obhajoba proběhla 28. 5. 2013
• Vedoucí: Zdeněk Zmeškal
• Oponent: Dagmar Richtarová

VŠB - Technická univerzita Ostrava

Ekonomická fakulta

Magisterský studijní program / obor:
Hospodářská politika a správa / Finance