The impact of Temporary and Permanent Price Shocks on the Usage of Oil

Martin Watine

Master's thesis

Abstract:

Cenové šoky jsou časová období, kdy ceny drasticky rostou nebo klesají během poměrně krátkého časového období. Jsou způsobeny určitými událostmi, jako jsou geopolitické nebo přírodní katastrofy nebo zavádění nových technologií v rámci odvětví. Pochopení těchto šoků umožňuje hlubší pochopení vztahu mezi cenami a využíváním zdroje, jako je ropa. Existuje rozdíl mezi dočasnými a trvalými cenovými šoky, přičemž posledně jmenované mají delší trvání a trvalejší ceny. Podle Výhledu komoditního trhu Světové banky z října 2020 dočasné i trvalé cenové šoky ovlivňují variabilitu cen téměř stejnou mírou (53 % oproti 47 %). Porozumění cenovým šokům je prvořadé, protože pochopení toho, jak ovlivňují globální využití ropy, umožňuje důkladnější a úplnější pochopení globální ekonomiky a geopolitických akcí. Některé cenové šoky mohou mít dlouhodobé účinky a mohou ovlivnit využití zdroje až do dalšího šoku, což zdůrazňuje důležitost pochopení toho, jak se mění využití zdrojů v důsledku dočasných a trvalých cenových šoků. Tato studie si klade za cíl prozkoumat dopad dočasných versus trvalých cenových šoků na využití ropy v různých průmyslových odvětvích a na trzích. Konkrétně budeme definovat trvalý cenový šok jako takový, který trvá po dobu delší než dva roky, a takový, který je způsoben strukturální změnou, tj. technologickou inovací nebo změnou vládní politiky, jak je zdůrazněno ve výhledu komoditního trhu Světové banky 2020.

Abstract:

Price shocks are periods of time in which prices drastically increase or decrease over a rather short period of time. They are caused by certain events, such as geopolitical or natural disasters or the introduction of new technologies within an industry. Understanding these shocks allows for a deeper understanding of the relationship between prices and the usage of a resource, such as oil. There is a difference between temporary and permanent price shocks, with the latter having a longer duration and more lasting prices. According to the World Bank’s Commodity Market Outlook of October 2020, temporary and permanent price shocks both affect price variability by almost the same amount (53% versus 47%, respectively). The importance of understanding price shocks is paramount, as understanding how they affect the global usage of oil allows for a more thorough and complete understanding of global economics and geopolitical actions. Certain price shocks may have long-lasting effects and may shape the usage of a resource until the next shock, highlighting the importance of understanding how the usage of resources varies due to temporary versus permanent price shocks. This study aims to examine the impact of temporary versus permanent price shocks on the usage of oil in various industries and markets. Specifically, we will define a permanent price shock as one that lasts for a period of more than two years and one which is caused by a structural change, i.e., technological innovation or government policy change, as highlighted by the World Bank’s Commodity Market Outlook of 2020.

Keywords

Permanent Price Shock, Temporary Price shock, Price Shock, Oil Industry

Keywords

Oil Industry, Temporary price shock, Permanent price shock, Price shocks

Language used: English

Date on which the thesis was submitted / produced: 13. 12. 2023

Thesis defence

• Date of defence: 23. 1. 2024
• Supervisor: Marek Hudík
• Reader: Gabriela Koľveková

Vysoká škola ekonomická v Praze

Master programme:
International Management