Obchodování s kontrakty futures

Ing. Filip Guľáš

Bachelor's thesis

Trading with futures contracts

Abstract:

Bakalářská práce „Obchodování s kontrakty futures“ se zabývá tímto typem kontraktu v systému derivátových nástrojů. Vymezuje tento nástroj vůči jiným formám derivátových obchodů a hodnotí ho z hlediska historického vývoje, jednotlivých konkrétních vlastností a způsobu obchodování. V první části práce je provedena základní charakteristika těchto instrumentů a jejich podkladových aktiv. Dále je zde vysvětlen a shrnut průběh obchodování s kontrakty futures od zaujetí pozic po vypořádání obchodu v době splatnosti. Rozebírá se organizační struktura trhu a instituce podílející se na vypořádávání těchto obchodů. Ve druhé části práce jsou popsány nejvýznamnější burzy kontraktů futures na světových trzích, s důrazem na jejich regionální význam a typy kontraktů, na které se zaměřují. Následně se tato část práce věnuje sledování a zhodnocení vývoje cen několika reálných futures kontraktů na světových trzích.

Abstract:

The bachelor’s thesis „Trading with futures contracts” deals with this particular type of instrument in the hierarchy of derivatives. This type of instrument is defined in comparison with other forms of derivative contracts, with attention paid also to its historical evolution, to its individual characteristics and to the way these contracts are traded. The first part of this paper contains a basic characteristic of futures contracts and their underlying assets. The process of trading with these contracts is explained from the point of opening positions to the settlement of outstanding liabilities at the contract’s maturity date. The system of margin accounts and their benefits for the involved parties is explained, as well as characteristics of the principal institutions involved in the trading of these contracts. In the second part of this paper, the most important and influential futures markets from around the world are summarized, with emphasis on their regional influence and the types of futures contracts they are focused on. This is followed by a study of the pricing of several chosen real-world futures contracts over a set period of time.

Keywords

komoditní futures, finanční futures, podkladová aktiva, pákový efekt, clearingový dům, počáteční margin, variační margin, zajištění proti pohybu kurzů, spekulace na pohyb kurzů, commodity futures, financial futures, underlying assets, leverage, clearing house, initial margin, variation margin, hedging, speculation

Language used: Czech

Date on which the thesis was submitted / produced: 5. 5. 2009

Thesis defence

• Date of defence: 9. 6. 2009
• Supervisor: doc. RNDr. Petr Budinský, CSc.
• Reader: Ing. Martin Folprecht

University of Finance and Administration

Bachelor programme / field:
Economic Policy and Administration / Finance and Financial Services