Kvantitativní uvolňování a dopady na kapitálové trhy

Pavel Tomek

Bachelor's thesis

Quantitative easing and capital markets impacts

Abstract:

Předkládaná bakalářská práce se zabývá problematikou kvantitativního uvolňování jako jednoho z nejvíce rozšířených nekonvenčních nástrojů měnové politiky poslední doby používaných centrálními bankéři rozvinutých zemí. Vzhledem k rozsahu prováděných operací ho zkoumá jako potenciální determinantu vývoje výnosů a cen aktiv na kapitálových trzích na případu Spojených států amerických. Pro tuto analýzu je v této práci využita především případová analýza vybraných instrumentů doplněná o regresní analýzu. Z výsledků těchto analýz vyplývá, že kvantitativní uvolňování může mít ovlivňovat dění na kapitálových trzích, ale význam tohoto vlivu se značně mění v čase.

Abstract:

The presented bachelor thesis examines quantitative easing which has been lately one of the most widespread unconventional monetary policies used by central bankers in advanced economies. Due to substantial size of the carried out balance sheet extensions, the thesis considers this program to be a potential determinant of capital market yields and prices. To measure those impacts this paper utilizes event analysis supplemented with regression analysis both being performed on selected instruments data from US capital markets. The results suggest that quantitative easing can influence capital markets, although the significance of its effects varies over time.

Keywords

akcie, dluhopisy, kapitálové trhy, kvantitativní uvolňování, riziková prémie, úrokové sazby, výnosy

Keywords

bonds, capital markets, interest rates, risk premium, shares, yields, quantitative easing

Language used: Czech

Date on which the thesis was submitted / produced: 6. 11. 2017

Thesis defence

• Date of defence: 14. 6. 2018
• Supervisor: Zbyněk Revenda
• Reader: Ondřej Šíma

Vysoká škola ekonomická v Praze

Bachelor programme / field:
Finance a účetnictví / Finance