Hedging jako nástroj efektivního finančního řízení podniku

Ing. Jitka Jírová

Bakalářská práce

Hedging as an Instrument of Effective Financial Management of the Company

Anotace:

České podniky se v rámci své běžné podnikatelské činnosti často setkávají s tržním rizikem, jehož součástí je i riziko měnové. Toto riziko je možné řídit pomocí hedgingu (zajištění), jehož instrumentem jsou i opce a opční struktury. Právě tyto instrumenty podnikům pro účely zajištění nabízí většina českých bank. V teoretické části této práce jsou charakterizovány nejdůležitější vlastnosti opcí, jejich oceňování i několik často používaných opčních strategií a kombinací. V praktické části této práce je na konkrétním případnu měnového rizika podniku aplikováno přirozené a následně i umělé zajištění. Následuje analýza jednotlivých forem umělého zajištění a jejich konečné vyhodnocení.

Abstract:

Czech corporations are in terms of their common business activities exposed to the market risk, which also includes currency risk. The market risk can be managed by hedging instruments, which include options or option structures. Banks are usually offering a very broad variation of option hedging instruments to corporations . In the theoretical part we focus on the main characteristic of the main option instruments and we analyse the option pricing and most often used option strategies and combinations. The next section of the study analyses the application of natural and artificial hedging on particular example of currency risk exposure of the corporation. Analysis of each particular hedging strategy anticipates the final evaluation of the most convenient hedging strategy.

Klíčová slova

tržní riziko, měnové riziko, zajištění, prodejní/kupní opce, prémium, vnitřní/časová hodnota opce, volatilita, market risk, currency risk, hedging, put/call option, intrinsic/time value of an option, volatility

Jazyk práce: čeština

Datum vytvoření / odevzdání či podání práce: 17. 4. 2009

Obhajoba závěrečné práce

• Obhajoba proběhla 10. 6. 2009
• Vedoucí: Ing. Josef Budík, CSc.
• Oponent: Ing. Vladimír Ezr, CSc.

Vysoká škola finanční a správní

Bakalářský studijní program / obor:
Ekonomika a management / Řízení podniku a podnikové finance