Ocenění vybraného podniku

Bc. Michaela Brožová

Master's thesis

Abstract:

Cílem diplomové práce je stanovení tržní hodnoty 100 % podílu vlastního kapitálu obchodního závodu Granteum s. r. o., IČO 087 88 570, Okružní 757, České Budějovice 4, 370 01 České Budějovice. Pro účely zpracování strategické, finanční analýzy a finálního stanovení tržní hodnoty byla analyzována data získaná z veřejně dostupných databází a podkladů získaných od managementu obchodního závodu. Strategická analýza byla zpracována za použití analýzy makroekonomické predikce, PESTEL analýzy, analýzy odvětví dle CZ-NACE a Porterova modelu pěti konkurenčních sil se závěrem, že i přes negativní dopady koronavirové epidemie a propadu jak české, tak světové ekonomiky, vývoj odvětví CZ-NACE 6391 – Činnosti zpravodajských kanceláří a agentur lze považovat za příznivý s nárůstem hodnot většiny analyzovaných ukazatelů. Finanční analýzou byly hodnoceny jak absolutní ukazatele, tak ukazatele poměrové. Dále byly provedeny metody komplexního hodnocení podniku. Z výsledků finanční analýzy lze uzavřít, že finanční zdraví obchodního závodu lze hodnotit jako příznivé a stabilní s každoročním nárůstem bilanční sumy a tržeb z prodeje výrobků a služeb, disponující velice slušnou hodnotou vlastního kapitálu a cizími zdroji vázanými pouze v krátkodobých závazcích. Podnik tak vykazuje samostatnost a stabilitu s predikcí dalšího růstu a byl tak potvrzen princip pokračující hodnoty „going concern“. S ohledem na potvrzení principu pokračující hodnoty bylo pro účely stanovení tržní hodnoty obchodního závodu zvoleno výnosové ocenění metodou diskontovaných peněžních toků (DCF) ve variantě equity. Jelikož je pro účely stanovení tržní hodnoty obchodního závodu nezbytné provedení vícero variant ocenění, bylo jako doplňující ocenění zvoleno majetkové ocenění na principu tržních hodnot a na bázi účetní hodnoty.

Abstract:

The aim of the thesis is to determine the market value of 100% of the share of the equity capital of the Granteum s.r.o. business, IČO 087 88 570, Okružní 757, České Budějovice 4, 370 01 České Budějovice. For the purposes of processing strategic, financial analysis and final determination of market value, data obtained from publicly available databases and documents obtained from the management of the business plant were analyzed. The strategic analysis was prepared using macroeconomic prediction analysis, PESTEL analysis, industry analysis according to CZ-NACE and Porter's model of five competitive forces with the conclusion that despite the negative effects of the coronavirus epidemic and the decline of both the Czech and world economies, the development of the CZ-NACE 6391 industry – The activities of intelligence offices and agencies can be considered favorable with an increase in the values of most of the analyzed indicators. The financial analysis evaluated both absolute indicators and ratio indicators. Furthermore, methods of comprehensive evaluation of the company were carried out. From the results of the financial analysis, it can be concluded that the financial health of the business plant can be assessed as favorable and stable with an annual increase in the balance sheet amount and revenue from the sale of products and services, with a very decent value of equity and external resources tied only in short-term liabilities. The company thus shows independence and stability with the prediction of further growth, and thus the principle of continuing value of "going concern" was confirmed. With regard to the confirmation of the continuing value principle, for the purposes of determining the market value of the business plant, the income valuation using the discounted cash flow method (DCF) in the equity variant was chosen. Since for the purposes of determining the market value of a commercial plant, it is necessary to carry out several valuation variants, a property valuation based on the principle of market values and book value was chosen as a supplementary valuation.

Keywords

obchodní závod, strategická analýza, finanční analýza, majetkové ocenění, výnosové ocenění, metoda diskontovaných peněžních toků DCF equity, business plant, strategic analysis, financial analysis, asset valuation, revenue valuation, discounted cash flow method DCF equity

Language used: Czech

Date on which the thesis was submitted / produced: 3. 7. 2023

Thesis defence

• Date of defence: 11. 9. 2023
• Supervisor: Ing. Jaromír Vrbka, MBA
• Reader: Ing. Ján Oros

Institute of Technology and Business in České Budějovice

Master programme / field:
Expertness / Expertness