Ocenění skupiny Packeta s důrazem na M&A aspekty

Martin Krsička

Diplomová práce

Valuation of the Packeta Group with emphasis on M&A aspects

Anotace:

Ke konci roku 2023 byla uskutečněna jedna z největších transakcí na českém M&A trhu za posledních několik let, skupina Packeta, pod kterou spadá například česká Zásilkovna, si našla nového majitele. Tato práce čtenáře provede celým výběrovým řízením na nového vlastníka, a to od jeho počátku na jaře roku 2023 až po prodej Packety v prosinci 2023. V práci je dále provedena analýza skupiny Packeta pohledem nových investorů a následně je pohledem investorů skupina Packeta i oceněna. Prodejní cena skupiny Packeta se odhaduje mezi 8,6 – 9,3 miliardami Kč. Investiční hodnota pro nové investory, tedy hodnota po zohlednění synergií se při ocenění výnosovou metodou DCF entity pohybuje v rozmezí 10,1 – 13 miliard Kč. Je tedy zjevné, že na základě provedených analýz se akvizice jeví jako správný tah nových vlastníků.

Abstract:

At the end of 2023, one of the largest transactions on the Czech M&A market in the last few years was completed. The Packeta group, which includes the Czech company Zásilkovna, found a new owner. This thesis takes the reader through the entire selection process for a new owner, from its beginning in the spring of 2023 to the sale of Packeta in December 2023. The thesis also analyses the Packeta group from the perspective of the new investors and then values the Packeta group from the investors' perspective. The sale price of the Packeta group is estimated to be between CZK 8.6 and 9.3 billion. The investment value for the new investors, i.e. the value after taking synergies into account, is in the range of CZK 10,1 billion to CZK 13 billion when valued using the DCF valuation method. It is therefore clear that, based on the analyses carried out, the acquisition appears to be the right move for the new owners.

Klíčová slova

Prodej společnosti, Ocenění, Výnosová oceňovací metoda, DCF, Logistická společnost, Z-Box, M&A, DCF entity, Transakční násobky, Tržní násobky, Synergie, Packeta, Packeta Group, Zásilkovna, Přeprava zásilek

Keywords

Packeta Group, Packeta, Z-Box, Market multiples, Zasilkovna, Parcel transport, Sale of a company, Valuation, Income valuation method, DCF, Synergy, Logistics company, M&A, DCF entity, Transaction multiples

Jazyk práce: čeština

Datum vytvoření / odevzdání či podání práce: 19. 5. 2024

Obhajoba závěrečné práce

• Obhajoba proběhla 10. 6. 2024
• Vedoucí: Tomáš Podškubka
• Oponent: Michal Mihál

Vysoká škola ekonomická v Praze

Magisterský studijní program:
Finance a oceňování podniku