Financial Impact of Inflation on Young Adults' Household Assets

Jannik Schumann, Ph.D.

Disertační práce

Anotace:

Empirická studie zkoumá dopad inflace na chování domácností v Německu v oblasti spoření v letech 2015 až 2022, se zvláštním zaměřením na mladé a starší domácnosti. Na základě údajů ze Socioekonomického panelu (SOEP) a s využitím panelové regrese s fixními efekty analýza porovnává, jak inflační šoky ovlivňují tři typy spoření: důchodové zabezpečení, akumulaci bohatství a obecné spoření. Výsledky ukazují, že mladší domácnosti jsou obzvláště citlivé na růst cen, protože při zvýšení životních nákladů často snižují nebo přerozdělují úspory. Naopak starší kohorty, ačkoli jsou obecně v lepší pozici díky vyššímu nashromážděnému bohatství, také pociťují tlak na své úspory a někdy se uchylují k odkladu úspor, aby si udržely úroveň spotřeby. Tyto reakce rozlišené podle věku jsou obecně v souladu s hypotézami životního cyklu a trvalého příjmu a ilustrují, jak mladší dospělí, kteří čelí omezené likviditě a nejistému růstu příjmů v budoucnosti, v krátkodobém horizontu výrazněji upravují své úspory. Studie zdůrazňuje politické implikace v oblasti podpory finanční gramotnosti, poskytování cílených opatření na zmírnění dopadů a přepracování pobídek k úsporám, aby inflační tlaky trvale neoslabily schopnost mladých dospělých budovat majetek. Výsledky navíc podtrhují význam analýzy rozdílných reakcí jednotlivých demografických podskupin a motivů k úsporám pro plné pochopení toho, jak se makroekonomické šoky, jako je prudký růst inflace, šíří na mikroekonomické úrovni.

Abstract:

The empirical study investigates the impact of inflation on household saving behavior in Germany between 2015 and 2022, with a particular focus on young versus older households. Drawing on data from the Socio-Economic Panel (SOEP) and employing fixed-effects panel regression, the analysis compares how inflationary shocks influence three types of savings: retirement provisions, wealth accumulation, and general savings. The findings reveal that younger households are especially sensitive to rising prices, as they frequently reduce or reallocate savings when facing higher living costs. In contrast, older cohorts, although generally better positioned with higher accumulated wealth, also experience stress on their savings, sometimes resorting to dissaving to maintain their consumption levels. These age-differentiated responses are broadly consistent with life-cycle and permanent income hypotheses, illustrating how younger adults, confronted with liquidity constraints and uncertain future income growth, adjust their saving more sharply in the short term. The study highlights policy implications in terms of supporting financial literacy, providing targeted relief measures, and redesigning savings incentives, so that inflationary pressures do not permanently undermine young adults’ capacity to build wealth. Moreover, the results underscore the importance of analyzing differential responses across demographic subgroups and saving motives to fully understand how macroeconomic shocks, such as inflation surges, propagate at the microeconomic level.

Keywords

Inflace, mladí dospělí, majetek domácností, Německo, akumulace bohatství, Inflation, Young Adults, Household Assets, Germany, Wealth Accumulation

Jazyk práce: angličtina

Datum vytvoření / odevzdání či podání práce: 11. 2. 2026

Obhajoba závěrečné práce

• Obhajoba proběhla 9. 2. 2026
• Vedoucí: doc. Ing. Klára Čermáková, Ph.D.
• Oponent: Ing. Petr Mach, Ph.D., doc. Ing. Tomáš Pavelka, Ph. D., prof. Ing. Mansoor Maitah, Ph.D. et Ph.D.

Vysoká škola finanční a správní

Doktorský studijní program / obor:
Finance / Finance