Vliv sentimentu na vývoj kurzu akcií

Kristýna Stavinohová

Master's thesis

The Impact of Sentiment on Stock Price Behaviour

Abstract:

Diplomová práce je zaměřena na hodnocení vlivu sentimentu na vývoj kurzu akcií. Cílem této práce je ověření vlivu na trhu převládajícího sentimentu na vývoj cenového indexu PX-TR. Prostřednictvím metody založené na datech z internetu je zkoumáno, zda existuje vztah mezi četností vyhledávaných zvolených negativních klíčových slov zjištěných pomocí Google Search a vývojem cenového indexu PX-TR. Dále je ověřen vliv sentimentu měřený přímou metodou na vývoj cenového indexu PX-TR, a následné porovnání obou přístupů. Práce je členěna do tří části. První část – druhá kapitola je věnována teoretickým východiskům behaviorálních financí a behaviorálním předsudkům a heuristikám. Ve třetí kapitole jsou rozděleny a podrobně popsány možné způsoby měření sentimentu. Čtvrtá kapitola, která je praktickou částí práce, je věnována popisu sběru dat, úpravě dat a následné korelační a regresní analýze. Celkově lze konstatovat, že jak sentiment měřený metodou založenou na datech z internetu, tak sentiment měřený přímou metodou má vliv na vývoj cenového indexu PX-TR, přičemž vztah mezi cenovým indexem PX-TR a indexy klíčových slov lze považovat, na rozdíl od sentimentu měřený přímou metodou, za dostatečně silný.

Abstract:

The diploma thesis is focused on the evaluation of the influence of sentiment on stock prices behaviour. The goal of the thesis is to verify the influence of the prevailing sentiment on the market to the price index PX-TR behaviour. Using the method based on internet data, it is examined whether there is a relationship between the frequency of searched selected negative keywords identified by Google Search and the PX-TR price index behaviour. Furthermore, the influence of sentiment measured by the direct method on the PX-TR price index behaviour and the subsequent comparison of both approaches are verified. The work is divided into three parts. The first part - the second chapter is devoted to the theoretical basis of behavioral finance and behavioral prejudices and heuristics. In the third chapter, the ways of measuring sentiment are divided and described in detail. The fourth chapter, which is a practical part of the thesis, is devoted to the description of data collection, data editing and subsequent correlation and regression analysis. Overall, both sentiment measured by the Internet-based method and sentiment measured by the direct method affect the PX-TR price index behaviour, and the relationship between the PX-TR price index and keyword indices, in contrast to sentiment measured by the direct method, can be considered strong enough.

Keywords

behaviorální ekonomie, behaviorální finance, index sentimentu, behaviorální předsudky, behaviorální heuristiky, akciový trh, Google Trends

Keywords

behavioral economics, behavioral finance, sentiment index, behavioral biases, behavioral heuristics, stock market, Google Trends

Language used: Czech

Date on which the thesis was submitted / produced: 22. 4. 2022

Thesis defence

• Date of defence: 27. 5. 2022
• Supervisor: Aleš Kresta
• Reader: Aleš Melecký

VSB – Technical University of Ostrava

Ekonomická fakulta

Master programme / field:
Finance a účetnictví / Finance