Sentiment individuálnych investorov a verejne obchodované korporácie s vysokou tržnou kapitalizáciou

Ing. Jaroslav Bukovina

Doctoral thesis

Sentiment individuálních investorů a veřejně obchodované korporace s vysokou tržní kapitalizací.

Abstract:

Disertační práce zkoumá vztah mezi sentimentem individuálních investorů a veřejně obchodovanými korporacemi s vysokou tržní kapitalizací. Sentiment na úrovni individuálních investorů je v práci aproximován sociální sítí Facebook. Web, respektive sociální média jsou hlavním zdrojem informací pro investiční rozhodování se individuálních investorů. Díky technologickému pokroku se dnes zvyšuje počet individuálních investorů. Současně, na základě teorie behaviorálních financí jsou individuální investoři definováni jako méně racionální ekonomické subjekty, které mohou být ovlivněny méně racionálními faktory (názorem, náladou společnosti), které nejsou podstatné pro fundamenty firem. Dopad sentimentu se zkoumá na úrovni objemu obchodů (likvidita) a cen akcií. Výsledky poukazují na negativní vztah mezi růstem aktivity na sociálních sítích a objemem obchodů respektive cenami akcií. Dosažený vliv je možné považovat za kauzální na základě charakteru dat a existence víkendového efektu.

Abstract:

This thesis studies the relation between the sentiment of individual investors and large-cap publicly traded corporations. The sentiment of individual investors is proxied by social media Facebook. In terms of investment decision making, the web or social media are main sources of information for individual investors. Due to technological development, the number of individual investors is growing. According to the behavioral finance theory, individual investors are considered as less rational agents that react to less rational information (emotions, social mood or opinion) irrelevant to fundamentals of securities. The impact of sentiment is studied at the level of volume of trade (liquidity) and stock prices. The results show a negative link between growing social media activity and volume of trade/stock prices. Delivered results can be considered as causal due to nature of employed data and presence of a weekend effect.

Abstract:

Dizertačná práca skúma vzťah medzi sentimentom individuálnych investorov a verejne obchodovanými korporáciami s vysokou tržnou kapitalizáciou. Sentiment na úrovni individuálnych investorov je v práci aproximovaný sociálnou sieťou Facebook. Web, respektíve sociálne médiá sú hlavným zdrojom informácií pre investičné rozhodovanie sa individuálnych investorov. Vďaka technologickému pokroku dnes rastie počet individuálnych investorov. Zároveň, na základe teórii behaviorálnych financií sú individuálni investori definovaní ako menej racionálne ekonomické subjekty, ktoré môžu byť ovplyvnené menej racionálnymi faktormi (názor, nálada spoločnosti) nerelevantnými pre fundamenty firiem. Vplyv sentimentu je skúmaný na úrovni objemu obchodov (likvidity) a cien akciových titulov. Výsledky poukazujú na negatívny vzťah medzi rastom aktivity na sociálnych sieťach a objemom obchodov respektíve cenami akcií. Dosiahnutý vplyv je možné považovať za kauzálny na základe charakteru dát a existencie víkendového efektu.

Keywords

sociální média, individuální investoři, sentiment

Keywords

sentiment, social media, individual investors

Keywords

sentiment, sociálne siete, individuálni investori

Language used: Slovak

Date on which the thesis was submitted / produced: 19. 8. 2017

Thesis defence

• Supervisor: doc. Ing. Svatopluk Kapounek, Ph.D.

Mendel University in Brno

Faculty of Business and Economics

Doctoral programme / field:
Economic policy and administration / Finance