Vyhodnocení vlivu státních dluhopisů v portfoliích úvěrových institucí

Monika Livarová

Bachelor's thesis

Assessment of the effect of government bonds in credit institution portfolios

Abstract:

Práce se zabývá koncentrací státních dluhopisů v portfoliích úvěrových institucí v České republice, Rakousku a Spolkové republice Německo v období 2006-2015 a úvěrovým rizikem z toho vyplývajícím. V teoretické části práce je popsán dluhopisový trh a motivace úvěrových institucí držet státní dluhopisy. Také je přiblíženo úvěrové riziko a příčiny a dopady propojenosti úvěrových institucí a vládního sektoru v kontextu evropské krize. V praktické části práce je rozebráno portfolio státních dluhopisů podle emitenta pro sledované země a následně je odvozeno úvěrové riziko tohoto portfolia. Sledované země jsou porovnány z hlediska vývoje podílu domácích státních dluhopisů v držbě úvěrových institucí na jejich celkových aktivech a na vládním dluhu příslušné země. Nakonec je určena těsnost závislosti zmíněného podílu na výši vládního dluhu (v absolutní výši i v podílu na HDP).

Abstract:

The focus of this thesis is to analyse the concentration of government bonds in portfolios of credit institutions in the Czech Republic, Austria and the Federal Republic of Germany in the period 2006-2015 and the resulting credit risk. In the theoretical part of the thesis a bond market and the credit institutions' motivation to hold government bonds is described. Also, the credit risk and the causes and the consequences of the nexus of credit institutions and sovereigns in the context of the European crisis is expounded. In the practical part of the thesis the government bond portfolio is broken down by issuer for the selected countries and then the portfolio credit risk is derived. The selected countries are compared with respect to the development of the share of the domestic government bonds held by credit institutions in their total assets and in the government debt of the country. Finally, a correlation between the share and the government debt (in total and to GDP) is determined.

Keywords

koncetrace státních dluhopisů, vládní dluh, úvěrové riziko, úvěrové instituce, svrchované riziko, státní dluhopisy, vládní sektor

Keywords

government bonds, government bond concentration, government debt, credit risk, credit institutions, sovereign sector, sovereign risk

Language used: Czech

Date on which the thesis was submitted / produced: 2. 1. 2017

Thesis defence

• Supervisor: doc. Ing. Vlasta Kašparovská, Ph.D.

Mendel University in Brno

Faculty of Business and Economics

Bachelor programme / field:
Economic policy and administration / Finance