Efektivnost akciových trhů v zemích Visegrádské skupiny

Miroslava Lokajová

Diplomová práce

Stock Markets Efficiency in Countries of the Visegrad Group

Anotace:

Tématem této diplomové práce je efektivnost akciových trhů v zemích Visegrádské skupiny. Hypotéza efektivních trhů je jedním z hlavních způsobů popisu pohybů kapitálových trhů. Předkládaná práce se věnuje testování efektivnosti akciových trhů České republiky, Slovenska, Polska a Maďarska v letech 2005-2013. První teoretická část práce obsahuje teoretické vymezení dané problematiky a zkoumaných akciových trhů. V druhé části byla nejdříve provedena analýza situace na jednotlivých burzách týkající se jejich likvidnosti, počtu primárních emisí, legislativního rámce a dalších předpokladů platnosti teorie efektivních trhů. Následné empirické a grafické testování bylo uskutečněno za pomoci testu autokorelace, testů normality a runs testu. Díky vhodně zvolenému rozdělení sledovaného období lze pozorovat vývoj jednotlivých ukazatelů před vypuknutím krize, v jejím průběhu i bezprostředně po finanční krizi.

Abstract:

The theme of this thesis is Stock Markets Efficiency in Countries of the Visegrad Group. Efficient Market Theory is one of the main methods of description of stock prices movements. This submitted thesis deals with analyze of Stock Exchange of the Czech Republic, Slovakia, Poland and Hungary in years 2005-2013. First theoretical part is determined to the definition of efficient-market hypothesis and analyzed markets. The second part of this thesis consists of stock markets analysis and mainly empirical and graphical tests of the efficient-market hypothesis (autocorrelation test, normality tests and runs test). In the conclusion, the results and comparisons of the tests of analyzed capital markets are presented. The results also show the impact of the Global Financial Crisis.

Klíčová slova

Efektivita akciových trhů, Akciové trhy V4, Testování teorie efektivních trhů, Slabá forma efektivnosti, Středně silná forma efektivnosti, Česká republika, Slovensko, Polsko, Maďarsko

Keywords

Stock markets efficiency, Stock Markets in Countries of the Visegrad Group, Efficient market hypothesis testing, weak form of market efficiency, Semi-strong form of market efficiency, the Czech Republic, Slovakia, Poland, Hungary

Jazyk práce: čeština

Datum vytvoření / odevzdání či podání práce: 25. 4. 2015

Obhajoba závěrečné práce

• Obhajoba proběhla 27. 5. 2015
• Vedoucí: Lumír Kulhánek
• Oponent: Tomáš Hanzák

VŠB - Technická univerzita Ostrava

Ekonomická fakulta

Magisterský studijní program / obor:
Hospodářská politika a správa / Finance