Hodnocení vlivu sentimentu na kurzy akcií

Michal Hlavsa

Diplomová práce

Evaluation of the Influence of Sentiment on Stock Prices

Anotace:

Tato práce je zaměřena na hodnocení vlivu sentimentu na kurzy akcií. Cílem této práce je ověřit, zdali má frekvence vyhledávání vybraných klíčových slov s negativní konotací ve spojení s názvy vybraných firem pomocí webového vyhledávače Google vliv na kurzy akcií těchto firem. Práce je rozdělena do pěti kapitol, přičemž první kapitolou je úvod a pátou kapitolou je závěr. Druhá kapitola je věnována teoretickým východiskům a historickému vývoji behaviorálních financí. Druhá část druhé kapitoly je věnována behaviorálním předsudkům a heuristikám. Třetí kapitola popisuje ekonometrické a statistické metody potřebné k verifikaci regresního modelu využívaného ve čtvrté kapitole. Ve druhé části třetí kapitoly jsou popisovány způsoby měření sentimentu a jejich základní dělení, jež lze využít jako alternativu k finanční či fundamentální analýze. Ve čtvrté kapitole je popisován průběh sběru a úpravy vstupních dat, tvorby regresních modelů a jejich následná modifikace. Celkově lze konstatovat, že sentiment zachycený prostřednictvím frekvence vyhledávání klíčových slov může mít statisticky významný vliv na vývoj hodnot akciových titulů, ačkoliv spíše nízký.

Abstract:

The thesis is focused on the evaluation of the influence of sentiment on stock prices. The aim of the thesis is to verify whether the frequency of searching for selected keywords with a negative connotation in connection with names of selected companies using Google web search engine may have an impact on stock prices of the companies. The thesis is divided into five chapters, where the first chapter is an introduction and the fifth chapter is a conclusion. The second chapter is devoted to the theoretical background and historical development of behavioral finance. The second part of the second chapter is devoted to the behavioral heuristics and biases. The third chapter describes econometric and statistical methods needed to verify accuracy of regression models frequently used in the fourth chapter. The second part of the third chapter describes methods of measuring sentiment and their basic division, which can be used as an alternative to financial or fundamental analysis. The fourth chapter describes process of acquisition and editing data used in the regression models, process of creating regression models and their subsequent modifications. Overall, it can be stated that sentiment captured through the frequency of keyword searches can have a statistically significant influence on the stock prices, although rather low.

Klíčová slova

behaviorální ekonomie, behaviorální finance, heuristiky, předsudky, sentiment, Google Trends, akcie

Keywords

behavioral economics, behavioral finance, heuristics, biases, sentiment, Google Trends, stocks

Jazyk práce: čeština

Datum vytvoření / odevzdání či podání práce: 24. 4. 2020

Obhajoba závěrečné práce

• Obhajoba proběhla 1. 9. 2020
• Vedoucí: Aleš Melecký
• Oponent: Josef Novotný

VŠB – Technická univerzita Ostrava

Ekonomická fakulta

Magisterský studijní program / obor:
Hospodářská politika a správa / Finance