FINANČNÍ DERIVÁTY JAKO PROSTŘEDEK ŘÍZENÍ RIZIK V MEZINÁRODNÍM OBCHODĚ

Jana Vránová

Diplomová práce

Financial derivatives as a tool of risk management in international trade

Anotace:

Problematika finančních derivátů je poměrně komplikovaná a laické veřejnosti téměř neznámá. Jsou používány ze tří důvodů: arbitrážního, spekulačního a zajišťovacího, který je v této práci podrobně zpracován. Cílem je problematiku derivátů objasnit, vysvětlit příčiny vzniku a systematizovat jednotlivé druhy derivátů a jejich členění. Práce srovnává základní typy derivátů a sumarizuje jejich výhody a nevýhody a možnou aplikaci v praxi. Kromě podniků jako finálních uživatelů neopomíná ani roli externích subjektů, jako například clearing. Objasňuje pojmy rizika a nejistoty a podrobně se věnuje jejich identifikaci, řízení rizika a jeho zajištění. Analyzuje současnou situaci na trhu OTC (over the counter) derivátů a přináší výstupy z rozhovorů s bankovními experty a konzultanty, kteří s deriváty reálně pracují, ohledně jejich zkušeností s klienty a jejich používáním finančních derivátů. Zároveň informuje o nové legislativě European Market Infrastructure Regulation, která v roce 2013 vstoupila v platnost a je s deriváty přímo spojena. Přináší také případovou studii na reálném příkladu společnosti L'Oréal. Popisuje principy, na jejichž základě tato společnost s deriváty zachází, a analyzuje problémy, kterým v této souvislosti čelí.

Abstract:

The field of financial derivatives is rather complicated and usually not familiar to general public. Financial derivatives are used for three different reasons: arbitrage, speculation and hedging. This paper focuses mainly on the last one - hedging. The goal of the thesis is to clarify the heart of the matter, to explain the reasons why derivatives exist and to systemize their individual types and classification. It compares basic types of derivatives and summarizes their advantages and disadvantages and possible practical usage of them. Apart from companies as final users, the paper remembers also external subjects, such as clearing. It explains the terms of risk and uncertainty and goes into their identification, the risk management and its hedging. It also analyzes the current situation on OTC (over the counter) market and brings output from interviews with experts and consultants about their experience from working with their clients dealing with derivatives. The thesis also covers information about recently passed law called European Market Infrastructure Regulation, which is closely connected with working with financial derivatives. Furthermore, it includes a case study of L'Oréal Company, describing procedures and principles, based on which the Company deals with derivatives, and analyzing problems which L'Oréal has to face.

Klíčová slova

hedging, finanční deriváty, European Market Infrastructure Regulation EMIR, riziko, trh OTC derivátů

Keywords

hedging, financial derivatives, OTC derivatives market, European Market Regulation Infrastructure EMIR, risk

Jazyk práce: čeština

Datum vytvoření / odevzdání či podání práce: 25. 10. 2011

Obhajoba závěrečné práce

• Obhajoba proběhla 27. 5. 2013
• Vedoucí: Josef Taušer
• Oponent: Jiří Donát

Vysoká škola ekonomická v Praze

Magisterský studijní program / obor:
Mezinárodní ekonomické vztahy / Mezinárodní obchod