Ekonometrická analýza inflace v České republice

Bc. Libor Nekvinda

Master's thesis

Econometric analysis of inflation in the Czech Republic

Abstract:

Tato diplomová práce se zabývá analýzou vývoje inflace v České republice v letech 2017 až 2023. Hlavním cílem diplomové práce je identifikovat a kvantifikovat determinanty, které na inflaci v uvedených letech působily. Tyto determinanty jsou určeny na základě podrobně zpracované literární rešerše, která popisuje obecné zákonitosti inflace i její současné atributy. Dílčím cílem je vytvoření jednorovnicového ekonometrického modelu, který s využitím zvolených determinantů nejlépe vystihuje vývoj míry inflace ve sledovaném období. Determinanty vstupujícími do výsledného modelu jsou nezaměstnanost, sazba 3M PRIBOR, cena elektřiny a průměrná mzda. Do modelu je také zahrnuta dummy proměnná, která charakterizuje ekonomický šok způsobený vlivem válečného konfliktu na Ukrajině. Závěrem je model aplikován prostřednictvím koeficientů pružnosti a ex-post prognózy. Na základě výsledků aplikace modelu bylo zjištěno, že inflace byla ve sledovaném období nejintenzivněji determinována průměrnou mzdou. Naopak nejméně intenzivně na ni působila cena elektřiny. V rámci prognózy ex-post jsou při porovnání předpovídaných hodnot se skutečně naměřenými hodnotami Českým statistickým úřadem zjištěny drobné odchylky, na základě čehož lze usoudit přiměřenou vypovídací schopnost ekonometrického modelu pro případnou prognózu ex-ante.

Abstract:

This thesis deals with the analysis of inflation in the Czech Republic between 2017 and 2023. The main objective of the thesis is to identify and quantify the determinants of inflation in these years. These determinants are identified on the basis of a detailed literature research that describes the general patterns of inflation and its current attributes. A sub-objective is to develop a single-equation econometric model that best captures the evolution of the inflation rate over the period under study using the selected determinants. The determinants entering the resulting model are unemployment, 3M PRIBOR, electricity price and average wage. The model also includes a dummy variable that characterizes the economic shock caused by the impact of the war conflict in Ukraine. Finally, the model is applied through elasticity coefficients and ex-post forecasting. Based on the results of the model application, it was found that inflation was most intensively determined by the average wage in the period under study. On the other hand, it was least intensively influenced by the price of electricity. In the ex-post forecast, minor deviations were detected when comparing the forecasted values with the values actually measured by the Czech Statistical Office, which leads to the conclusion that the econometric model has a reasonable predictive power for a possible ex-ante forecast.

Keywords

inflace, cenová hladina, spotřebitelská cena, centrální banka, měnová politika, HDP, nezaměstnanost, ekonometrický model, časová řada

Keywords

inflation, price level, consumer price, central bank, monetary policy, GDP, unemployment, econometric model, time series

Language used: Czech

Date on which the thesis was submitted / produced: 1. 4. 2024

Thesis defence

• Date of defence: 5. 6. 2024
• Supervisor: Ing. Pavlína Hálová, Ph.D.
• Reader: Petra Dědičová, DiS., externi

Czech University of Life Sciences Prague

Faculty of Economics and Management

Master programme:
Ekonomika a management