ESG investing: a comparative analysis of risk-adjusted returns and cost implications of actively managed ESG equity mutual fund vs. non-ESG equity mutual fund in the United States of America

Ing. Lukáš Balco

absolventská práce studenta CŽV

ESG investování: srovnávací analýza o riziko upravených výnosů a nákladových implikací aktivně řízeného ESG akciového podílového fondu vůči ne-ESG akciovému podílovému fondu ve Spojených státech amerických

Anotace:

Význam investování do enviromentálních, sociálních a governance (ESG) investic prudce vzrostl, protože investoři se snaží sladit finanční cíle se zásadami udržitelnosti. Tato diplomová práce zkoumá výkonnost aktivně řízeného ESG akciového podílového fondu a jeho protějšku, který není ESG, na americkém trhu. Výzkum se zaměřuje na tři hlavní otázky: vyhodnocení výnosů očištěných o riziko za období 1, 3, 5, 7 a 8 let; určení optimálních investičních horizontů pro ESG akciové podílové fondy; a analýzu nákladových dopadů prostřednictvím srovnávacího hodnocení poplatků a nákladových poměrů. Využitím kvantitativního výzkumu byly údaje získány z finančních databází, od poskytovatelů ratingu ESG a z prospektů fondů. Výkonnost byla hodnocena pomocí klíčových ukazatelů upravených o riziko, včetně ukazatelů (poměrů) Sharpe, Treynor a Sortino. Analýza odhaluje potenciál fondů ESG nabízet konkurenceschopné nebo vyšší dlouhodobé výnosy, pokud jsou upraveny o riziko, a zároveň zdůrazňuje význam transparentnosti poplatků při hodnocení nákladové efektivnosti. Tato práce přispívá k diferencovanému pochopení finanční životaschopnosti ESG investic a poskytuje praktické poznatky pro investory, kteří zvažují možnosti udržitelných investic v porovnání s tradičními fondy.

Abstract:

The prominence of Environmental, Social, and Governance (ESG) investing has surged as investors seek to align financial objectives with sustainable principles. This MBA thesis investigates the comparative performance of an actively managed ESG equity mutual fund and its non-ESG counterpart within the U.S. market. The research focuses on three primary questions: evaluating risk-adjusted returns over 1-, 3-, 5-, 7-, and 8-year periods; identifying optimal investment horizons for ESG equity mutual funds; and analyzing the cost implications through a comparative assessment of fees and expense ratios. Using a quantitative research design, data were sourced from financial databases, ESG rating providers, and fund prospectuses. The performance was assessed using key risk-adjusted metrics, including the Sharpe, Treynor, and Sortino ratios. The analysis reveals the potential for ESG funds to offer competitive or superior long-term returns when adjusted for risk, while also emphasizing the importance of fee transparency in evaluating cost-effectiveness. This thesis contributes to a nuanced understanding of ESG investment's financial viability and provides practical insights for investors weighing sustainable investment options against traditional funds.

Klíčová slova

ESG investování, podílové fondy, o riziko upravený výnos, investiční výkonnost, udržitelné finance, strategie řízení fondů, kvalitativní faktory ESG, struktura poplatků, dlouhodobé investice, Sharpeho poměr, Treynorův poměr, Sortinův poměr, kvantitativní analýza

Keywords

ESG investing, mutual funds, qualitative ESG factors, fee structures, long-term investment, risk-adjusted returns, investment performance, sustainable finance, quantitative analysis, fund management strategies, Sharpe ratio, Treynor ratio, Sortino ratio

Jazyk práce: angličtina

Datum vytvoření / odevzdání či podání práce: 10. 11. 2024

Obhajoba závěrečné práce

• Vedoucí: doc. Ing. Tomáš Krabec, Ph.D. MBA
• Oponent: Jiří Strouhal, Ph.D.

ŠKODA AUTO a.s.

Škoda Auto Vysoká škola o.p.s.

celoživotní:
Master of Business Administration