Analýza světových cen energií

Lukáš Novotný

Master's thesis

Analysis of world energy prices

Abstract:

Tato diplomová práce je zaměřená na ekonometrickou analýzu ceny ropy WTI a ceny plynu Henry Hub. Na základě přečtené literatury jsou vybrány možné faktory a s pomocí ekonometrických postupů následně zkoumány. V práci jsou uvedeny VAR modely, které nejlépe vysvětlují cenu dané energie a pomocí těchto modelů jsou vytvořeny funkce odezvy na impulzy jednotlivých proměnných. Práce je rozdělena do tří kapitol, kde první dvě jsou teoretické a třetí praktická. V teoretické části jsou shrnuty základní fakta o ropě a plynu, jejich cenovém vývoji a trhu a také popsány využité ekonometrické postupy. V praktické části jsou provedeny testy stacionarity, Grangerovy kauzality, odhadnuty VAR modely pro dvě různá období, vykresleny funkcemi odezvy a komentovány výsledky. Ukazuje se zde obtížnost modelování cen těchto komodit a statistická významnost neočekávaných událostí, případně přírodních pohrom v podobě hurikánů při vývoji cen energií.

Abstract:

This diploma thesis is focused on econometric analysis of oil price WTI and natural gas price Henry Hub. After choosing possible factors based on literature, there are used econometrics methods for examine these factors. In this paper are shown VAR models that are the best for explanation of energy prices and there are created impulse respond function based on these models. The diploma thesis is divided into three main parts, two theoretical and one practical part. In the theoretical there is a summary of basic fact about oil and natural gas, their price evolution and their also market and there are described used econometrics methods. In the practical part there are used the test of stationarity, Granger causality, estimated VAR models for two different periods, plot impulse respond functions and commented results. The paper shows difficulty with modelling these commodities and statistical significance unexpected events, eventually natural disasters as hurricane in energy price evolution.

Keywords

Grangerova kauzalita, VAR modely, ropa WTI, plyn Henry Hub, stacionarita

Keywords

VAR models, crude oil WTI, Granger causality, natural gas Henry Hub, stationarity

Language used: Czech

Date on which the thesis was submitted / produced: 1. 11. 2017

Thesis defence

• Date of defence: 6. 6. 2018
• Supervisor: Tomáš Formánek
• Reader: Marek Dvořák

Vysoká škola ekonomická v Praze

Master programme / field:
Kvantitativní metody v ekonomice / Ekonometrie a operační výzkum