Ekonometrická analýza Bitcoinu

Bc. David Steiner

Master's thesis

Econometric analysis of Bitcoin

Abstract:

Předkládaná diplomová práce se zabývá ekonometrickou analýzou kryptoměny bitcoin. Metodická část práce obsahuje seznámení s principy ekonometrické analýzy, na kterých je založena vlastní část práce. V rámci teoretické části je představena problematika kryptoměn. Předmětem vlastní práce je konstrukce ekonometrického modelu, která sestává z několika fází. První fází je identifikace vhodných determinant, následuje sestavení ekonomického modelu, který je poté převeden na model ekonometrický. V další fázi následuje sběr a zpracování vstupních dat. Data jsou získána z volně dostupných zdrojů v podobě googlefinance, macrotrends a blockchain.com. Před samotným odhadem parametrů modelu jsou vstupní časové řady otestovány na stacionaritu a neexistenci perfektní multikolinearity mezi proměnnými. Odhad parametrů ekonometrického modelu je proveden s využitím softwaru gretl. Po odhadu parametrů je model podroben ekonomické, statistické a ekonometrické verifikaci. Poslední fází ekonometrické analýzy je aplikace modelu v podobě simulování scénářů, kdy je zkoumán 10% nárůst hodnoty regresorů na vysvětlovanou proměnou a odvození ex-ante prognózy. V rámci krátkodobé a střednědobé prognózy se modelu dařilo předpovídat budoucí hodnoty relativně dobře, nicméně čím byl prognostický horizont delší, začala se, vzhledem ke zmíněným okolnostem v závěru práce, prognóza se skutečnými hodnotami rozcházet.

Abstract:

The presented thesis deals with the econometric analysis of the cryptocurrency bitcoin. The methodological part of the thesis includes an introduction to the principles of econometric analysis, on which the actual part of the thesis is based. The theoretical part introduces the issues of cryptocurrencies. The subject of the actual work is the construction of the econometric model, which consists of several stages. The first stage is the identification of appropriate determinants, followed by the construction of an economic model, which is then converted into an econometric model. The next stage is the collection and processing of input data. The data is obtained from freely available sources in the form of googlefinance, macrotrends and blockchain.com. Before the actual estimation of the model parameters, the input time series are tested for stationarity and the absence of perfect multicollinearity among the variables. The estimation of the econometric model parameters is performed using gretl software. After estimation of the parameters, the model is subjected to economic, statistical and econometric verification. The last stage of the econometric analysis is the application of the model in the form of scenario simulations, where a 10% increase in the value of the regressors on the explained variable is examined and an ex-ante forecast is derived. In the short- and medium-term forecasts, the model was able to predict future values relatively well; however, the longer the forecast horizon, the forecast began to diverge from the actual values, given the circumstances mentioned at the end of the paper.

Keywords

lineární regresní model, prognóza, peníze, kryptoměny, blockchain, bitcoin, ekonomie, determinanty, ekonometrie, ekonometrický model

Keywords

bitcoin, currencies, economics, determinants, econometrics, blockchain, linear regression model, prognosis, cryptocurrencies, econometric model

Language used: Czech

Date on which the thesis was submitted / produced: 30. 3. 2022

Thesis defence

• Supervisor: doc. Ing. Michal Malý, Ph.D.

Czech University of Life Sciences Prague

Faculty of Economics and Management

Master programme / field:
Economics Policy and Administration / Business Administration