Analýza rigidity cen na datech CPI

Michal Podešť

Bachelor's thesis

Analysis of price rigidity on CPI data

Abstract:

Tato bakalářská práce zkoumá rigiditu v cenách na složkách harmonizovaného indexu spotřebních cen pro Českou republiku a eurozónu. Dále se zabývá příčinami a makroekonomickými implikacemi cenových strnulostí pro inflaci a monetární politiku. Nejprve jsou prezentovány teoretické přístupy k inflaci, koncept inflačních očekávání a Phillipsovy křivky. Následně jsou shrnuty dosavadní poznatky o cenových rigiditách a metodách jejich měření, jakož i jejich makroekonomické implikace. Samotná analýza je provedena s pomocí ARMA modelů pro časové řady růstu cen mezi lety 2002–2019. Na základě porovnání funkcí impulzních odezev je zjištěna vyšší rigidita cen v eurozóně než v ČR s výjimkou dvou kategorií, a to konkrétně cen energií a cen zboží bez započtení energií. Z výsledků analýzy usuzujeme, že, pokud se nejedná o energetický šok či šok do cen zboží, ČNB by měla při stejném cenovém šoku reagovat razantnější monetární politikou než ECB. U zmíněných dvou kategorií, je tomu obráceně.

Abstract:

This bachelor thesis examines price rigidity in the components of the Harmonized Index of Consumer Prices for the Czech Republic and the euro area. It also examines the causes and macroeconomic implications of price rigidities for inflation and monetary policy. First, theoretical approaches to inflation, the concept of inflation expectations and the Phillips curve are presented. Then, the existing knowledge on price rigidities and methods of their measurement as well as their macroeconomic implications are summarized. The analysis itself is carried out using ARMA models for the time series of price growth between 2002 and 2019. Based on the comparison of impulse response functions, higher price rigidities are found in the euro area than in the Czech Republic except for two categories, namely energy prices and prices of goods excluding energy. From the results of the analysis, we conclude that, barring an energy or goods price shock, the CNB should respond with a more vigorous monetary policy than the ECB in the event of the same price shock. For these two categories, the opposite is true.

Keywords

monetární politika, cenová rigidita, inflace

Keywords

price rigidity, inflation, monetary policy

Language used: Czech

Date on which the thesis was submitted / produced: 12. 5. 2024

Thesis defence

• Date of defence: 10. 6. 2024
• Supervisor: Tomáš Pokorný
• Reader: Helena Chytilová

Vysoká škola ekonomická v Praze

Bachelor programme:
Ekonomie