Stresové testování likvidity podílových fondů

Ondřej Slezáček

Diplomová práce

Liquidity Stress Testing of Investment Funds

Anotace:

Tato diplomová práce se věnuje stresovému testování likvidity podílových fondů. V teoretické části jsou nejprve vymezeny různé typy a formy podílových fondů a jsou stručně představena základní finanční rizika, která jsou s činností podílových fondů spojena. Dále je popsán význam, principy a regulace stresového testování podílových fondů. Největší pozornost je věnována metodice stresového testování likvidity podílových fondů z pohledu Evropského orgánu pro cenné papíry a trhy (ESMA). Tato metodika by měla být pro provádění stresového testování likvidity závazná od září 2020. V praktické části práce je poté provedena praktická aplikace stresového testování likvidity na vybrané podílové fondy obhospodařované společností Partners investiční společnost, a.s., a to v souladu s představenou metodikou ESMA. Nakonec jsou výsledky provedeného testování souhrnně diskutovány a jsou identifikovány možné slabé stránky této metodiky.

Abstract:

This diploma thesis is dedicated to liquidity stress testing of investment funds. In the theoretical part, there are firstly introduced various forms of investment funds along with primary financial risks that investment funds encounter. Next, the importance, principles and regulation of investment funds stress testing are described. However, the main attention is upon the framework of investment funds liquidity stress testing proposed by European Securities Market Authority (ESMA). Stress testing liquidity by this framework should be obligatory from September 2020. In the practical part, the application of this framework is performed on selected investment funds managed by the company Partners investiční společnost, a.s. Last but not least, the stress testing results are summarized and discussed along with identification of possible weaknesses of this framework.

Klíčová slova

podílový fond, investiční fond, řízení rizik, stresové testování likvidity, riziko likvidity

Keywords

investment fund, risk management, liquidity stress testing, liquidity risk

Jazyk práce: čeština

Datum vytvoření / odevzdání či podání práce: 18. 11. 2019

Obhajoba závěrečné práce

• Obhajoba proběhla 18. 6. 2020
• Vedoucí: Jiří Witzany
• Oponent: Martin Diviš

Vysoká škola ekonomická v Praze

Magisterský studijní program / obor:
Finance a účetnictví / Finanční inženýrství