Akciové cenové bubliny

Xiaokun Li

Master's thesis

Stock Price Bubbles

Abstract:

Sui zhe jing ji pao mo zai quan qiu jing ji zhong ban yan zhe yue fa zhong yao de jue se, shen zhi zai yi ding ceng mian shang kai shi zhu dao shi ti jing ji, yue lai yue duo de xue zhe kai shi yi shi dao pao mo xue de zhong yao xing, bing kai shi dui ci zhan kai yan jiu. Ben pian lun wen de nei rong jiu shi tan tao gu shi jia ge pao mo. Zai zhe pian lun wen zhong, zuo zhe jiang dian ping li shi shang zui you dai biao xing de gu shi jia ge pao mo an li, zong jie ta men de gong tong dian, xun zhao pao mo chan sheng de nei zai dong li, yi ji pao mo po mie de shen ceng yuan yin. Ran hou tao lun jie jue pao mo wen ti de ke neng xing fang an. Lun wen de ling wai yi ge zhong dian shi fen xi guan yu pao mo de yan jiu cheng guo. Lun wen bu jin han gai le you xiao shi chang qian ti xia de li lun, hai bao kuo xing wei jin rong xue fan wei nei de li lun. Zui hou zuo zhe tong guo jian ce shi ji jing ji shu ju zheng shi le zi ji lun dian de zheng que xing. Tong guo yue du ben pian lun wen, du zhe ke yi huo de dui yu gu shi pao mo de xi tong ren shi.

Anotácia:

Ekonomické bubliny hrají stále významnější roli v národním hospodářství, a je možné prohlásit, že tyto bubliny mají již do určité míry tendenci dominovat vývoj reálné ekonomiky. Proto se stává výzkum tohoto ekonomického jevu stále populárnější a významnější. Prioritním cílem této diplomové práce je komplexní analýza cenové bubliny na akciových trzích.V této práci se autor snažil analyzovat historicky významné případy akciových cenových bublin, shrnout jejich společné rysy, hledat faktory zapříčiňující vzniku těchto bubliny a důvody jejich prasknutí. Dále diskutoval o možnostech řešení problému cenových bublin. Další důraz práce spočívá v rešerši teoretických přístupů (včetně souvisejících matematických modelů) z proudu teorie racionální bubliny, ale i z pohledu behaviorálních financí, které se zabývají zkoumáním a měřením cenových bublin na akciových trzích. Autorův pohled na akciové cenové bubliny je podporovaný výsledkem testování dat v empirické části. Po přečtení této práce by čtenář měl získat základní přehled o této špičkové vědě.

Abstract:

Economic bubbles are playing an increasingly significant role in the current global economy. We believe these bubbles are to a certain extent dominating the real economy, and, therefore, research based on this specific economic phenomenon is becoming increasingly popular and important. The focus of this master's thesis is based upon analysis of stock price bubbles. This thesis contains author analyzed historical cases representative of stock price bubbles; summarizations of their traditional features; common factors causing their formation; and reasons leading to their bursting. Solutions to the dilemma of stock price bubbles are discussed in depth, and emphasis is placed upon clearly deciphering different theoretical approaches regarding this phenomenon-not only from the efficient market hypothesis viewpoint but also from the perspective of behavioral finance. The research contains testing and measuring methodologies of stock price bubbles, and the author's view concerning them is strongly supported by the results within the empirical data-testing chapter. Upon reading, one can expect to achieve a basic overview of this forefront science.

Abstract:

Finansovye puzyri postojanno igrajut vazhnuju rol' v nacional'noj ekonomike. Pojetomu mozhno skazat', chto eti puzyri vse ewe imejut do opredelennoj stepeni tendenciju dominirovat' v razvitii i real'noj ekonomike. V svjazi s etim, issledovanie etogo jekonomicheskogo javlenija stanovitsja bolee populjarnym i suwestvennym. Dannaja diplomnaja rabota issleduet obrazovanija finansovyh puzyrej na mirovyh birzhah. V dannoj rabote avtor pytalsja analizirovat' istoricheski suwestvennye sluchai birzhevyh finansovyh puzyrej, a takzhe summirovat' ih obwie cherty; najti faktory, kotorye sposobstvujut obrazovaniju etih puzyrej i prichiny ih kraha. Sledujuwij aspekt raboty sosredotochen v reshenii teoreticheskih modelej (vkljuchaja matematicheskij apparat): teorija effektivnyh rynkov i povedencheskie finansy, kotorye zanimajutsja issledovaniem i izmereniem finansovyh puzyrej na birzhah. V prakticheskoj chasti avtor protestiroval dannye birzhevyh cenovyh puzyrej, poluchil rezul'taty i ih interpretiroval. Posle prochtenija dannoj raboty chitatel' poluchil by bazovye poznanija v etoj oblasti.

Kľúčové slová

Nasdaq, Behavioral Finance, Cílování inflace, Ekonomické bubliny, Japonsko, Čína, Fundament, Lidské chování, Racionální, Likvidita, akciový trh, Krach, akcie, Cenové bubliny, Centrální banka

Keywords

Behavioral Finance, Collapse, Japan, Inflation targeting, China, Fundament, Human behavior, Central Bank, Economic bubble, Rational, Liquidity, bubble, Stock market, Price Bubble, stock

Kľúčové slová

liu dong xing, tong huo peng zhang, zhong yang yin hang, gu shi, gu piao, beng pan, li xing, xing wei jin rong, gu shi pao mo, jing ji pao mo, ri ben, zhong guo, na si da ke, wei ji, ji ben mian

Kľúčové slová

kitaj, nasdaq, kollaps, krach, povedenchiskie finansy, racionalnyj, fundament, japoniya, likvidnost, birzha, akciya, infljacionnoe targetirovanie, centralnyj bank, finasovye puzyri

Jazyk práce: Czech

Datum vytvoření / odevzdání či podání práce: 6. 5. 2010

Obhajoba závěrečné práce

• Obhajoba proběhla 10. 6. 2010
• Vedúci: Petr Musílek
• Oponent: Marek Veselý

Vysoká škola ekonomická v Praze

Master programme / odbor:
Ekonomika a management / Podniková ekonomika a management