Socioeconomic determinants of banking margins: how do they play a role?

Michal Dvořák

Master's thesis

Socioekonomické determinanty bankovních marží: jakým způsobem hrají roli?

Abstract:

Práce odhaluje a popisuje cesty, kterými socioekonomické faktory ovlivňují úrokové marže bank. Je tak učiněno pomocí inspekce nejaktuálnějších modelů bankovní firmy a modelů zprostředkování a rovněž rozsáhlého průzkumu empirické literatury. 5 konkrétních cest je diskutováno. 1) Nejistota spojená s náklady a benefity při změně poskytovatele bankovních služeb, znásobená rizikovou averzí zákazníka. 2) Schopnost bank odradit zákazníky od odchodu různými způsoby, například nízkou průhledností sazebníků nebo zavedením přímých finančních nákladů při odchodu. 3) Ochota autorit zachraňovat ohrožené banky, což vede k méně opatrnému chování bank. 4) Riziková averze akcionářů, která vede k více či méně ambiciózním cílům v podobě požadované ROE, což následně ovlivňuje rizikové postoje managementu. 5) Velikost bank daná regulací omezující fúze a malou populací země ovlivňuje marže skrze úspory z rozsahu. Proxy veličiny pro tyto determinanty jsou nastíněny, aby bylo umožněno ekonometrické zkoumání v dalším výzkumu. V modelové části je ukázáno, že modely zprostředkování nedokonale oceňují kreditní riziko. Dále je doporučen alternativní přístup k provozním nákladům, který podtrhuje jejich důležitost. Nakonec je prezentována zcela nová "satisficer" metodologie, v níž management maximalizuje pravděpodobnost dosažení benchmarku. Takový model je realističtější i obecnější než všichni jeho předchůdci. Umožní předchozí modely rekonciliovat a rovněž dovolí zkoumání dalších determinant marží.

Abstract:

This thesis reveals and describes channels through which socio-economic factors affect bank interest margins. This is done by inspection of state-of-the-art banking firm and dealership models and extensive surveying of empirical literature. 5 particular channels are discussed. 1) Uncertainty associated with costs and benefits of switching the provider of banking services, amplified by the customer risk aversion. 2) Ability of banks to deter switching by various ways, for example by low transparency of rate books or installing direct financial costs when switching. 3) Authorities' willingness to rescue troubled banks, leading to less precautionary behavior of banks. 4) Shareholders' risk aversion, leading to more or less ambitious return-on-equity targets, which in turn affect risk behavior of management. 5) Size of banks implied by anti-merger regulation and low country population impacting margins through economies to scale. Proxies for all these determinants are outlined to enable econometric investigation in further research. In the modeling part, it is shown that dealership models inappropriately price credit risk. Moreover, alterative treatment which increases the importance of operating costs is suggested. Finally, a brand new "satisficer" framework in which management maximizes the likelihood of reaching a benchmark is presented. Such model is both more realistic and general than all its predecessors. It allows their reconciliation and allows for investigation of more margin determinants.

Keywords

úroková marže, riziková averze, instituce, náklady změny

Keywords

institutions, risk aversion, switching costs, interest margin

Language used: English

Date on which the thesis was submitted / produced: 9. 3. 2013

Thesis defence

• Date of defence: 21. 6. 2013
• Supervisor: Karel Brůna
• Reader: Jakub Jakl

Vysoká škola ekonomická v Praze

Master programme / field:
Finance a účetnictví / Bankovnictví a pojišťovnictví