Fundamentální a technická analýza vývoje cen zlata

Marharyta Onykiienko

Diplomová práce

Anotace:

Vzácné kovy, zejmená zlato, jsou populární investiční instrumenty na finančním trhu. Doposud se však nepodařilo ukázat všechny prediktory spojené s jeho cenou. Hlavním cílem teto práce je tak přispět k diskuse zaměřené na studium potencionálních faktorů ovlivňujících cenu zlata. Tyto faktory by pak mohly být využity k přesnějším predikcím budoucího vývoje ceny zlata, s tím spojenou vyšši ziskovosti investičních strategií. Ke studiu kauzálních vztahů byly aplikovány následující ekonometrické modely: ARIMA, ARIMAX, VAR, VECM. Dále byla provedená technická analýza zaměřená na skupinu technických indikatorů, ze kterých bylo zvoleno: MACD, RSI, CCI and Stochastic momentum index. Uspěšnost vybraných modelů byla porovnána pomocí jednotné invertiční strategie, přičemž výchozi strategií bylo náhodné obchodování. Hlávním přínosem této diplomové práce je studium efektů vybrané skupiny prediktorů, ukázání úspěšnosti ekonometrických modelů na nich postavených a v neposlední řadě porovnání výnosnosi ekonometrického přístupu a technické analýzy.

Abstract:

Precious metals in general, and gold in particular, are one of the popular assets on the financial market. However, a comprehensive understanding of gold prices is still missing. Despite the popularity of trying to find the drivers that could be used for estimating and predicting the price of gold, the available research does not offer a full understanding. This thesis aims to contribute to the discussion on gold prices by identifying potential drivers and by applying a set of econometric models used for predicting futures gold returns. To fulfill this aim, the following models have been estimated: ARIMA, ARIMAX, VAR, and VECM. To compare the results, an opposite approach – technical analysis –was applied. From the set of methods, following the next indicators were used: MACD, RSI, CCI, and Stochastic momentum index. The performance of both approaches was assessed using investment strategy in a comparison with, which will be compared with the random trading. This thesis contributes to the discussion on gold prices by first, examining the importance of selected factors using various econometric methods and second, by comparing two of the common approaches in order to achieve maximum profit

Klíčová slova

zlato, technická analýza, ARIMA, ARIMAX, VAR, MACD, futures na zlato, fundamentální analýza, VECM, RSI, CCI, Stochastic momentum index

Keywords

ARIMA, technical analysis, gold, gold futures, ARIMAX, VAR, VECM, MACD, RSI, Stochastic momentum index, CCI, fundamental analysis

Jazyk práce: angličtina

Datum vytvoření / odevzdání či podání práce: 27. 1. 2022

Obhajoba závěrečné práce

• Obhajoba proběhla 10. 2. 2022
• Vedoucí: Milan Fičura
• Oponent: Mikuláš Pýcha

Vysoká škola ekonomická v Praze

Magisterský studijní program / obor:
Finance a účetnictví / Finanční inženýrství