Quantitative Easing of the Federal Reserve and Dollar-Denominated Debt of Emerging Economies

Eva Chmátalová

Diplomová práce

Kvantitativní uvolňování Fedu a dolarové zadlužení emerging ekonomik

Anotace:

Tato diplomová práce zkoumá dopad kvantitativního uvolňování Federálního rezervního systému na dolarový dluh v rozvíjejících se ekonomikách se zaměřením na Brazílii, Mexiko, Indonésii a Jihoafrickou republiku. Kvantitativní uvolňování podpořilo příliv kapitálu a zlepšilo finanční podmínky, ale současně zvýšilo zranitelnost prostřednictvím vyšší dolarizace a závislosti na externím financování. Mexiko a Indonésie zadlužení zvládly obezřetněji, zatímco Brazílie a Jihoafrická republika čelily větším tlakům z důvodu deficitů a slabší fiskální pozice. Práce ukazuje dvojí roli kvantitativního uvolňování: podpořilo růst, ale zároveň zvýšilo finanční křehkost a citlivost dluhu na zpřísnění politiky Fedu.

Abstract:

This thesis examines the impact of the Federal Reserve’s quantitative easing on dollar-denominated debt in emerging markets, focusing on Brazil, Mexico, Indonesia, and South Africa. Quantitative easing stimulated capital inflows and improved financing conditions but also raised vulnerabilities through higher dollarization and external dependence. Mexico and Indonesia managed debt more prudently, while Brazil and South Africa faced stronger pressures due to current account deficits and weaker fiscal positions. The thesis highlights the dual role of quantitative easing: it supported growth and liquidity but also increased financial fragility and made debt sustainability more sensitive to future Fed tightening.

Klíčová slova

kvantitativní uvolňování, rozvíjející se ekonomiky, externí dluh, udržitelnost dluhu

Keywords

emerging markets, external debt, debt sustainability, quantitative easing

Jazyk práce: angličtina

Datum vytvoření / odevzdání či podání práce: 19. 8. 2025

Obhajoba závěrečné práce

• Obhajoba proběhla 10. 9. 2025
• Vedoucí: Karel Brůna
• Oponent: Ján Boháčik

Vysoká škola ekonomická v Praze

Magisterský studijní program:
Finance