Analýza stochastické volatility na trhu zemědělských komodit

Ing. Michal Čermák

Disertační práce

Analysis of the stochastic volatility in the agricultural commodity market

Anotace:

Disertační práce se zabývá problematikou efektů přelévání volatility a vzájemné propojenosti mezi kontrakty futures na trhu zemědělských komodit v oblasti komplexní analýzy stochastické volatility. Pro zachycení efektů přelévání volatility mezi zemědělskými komoditními futures je využita metoda Diebold-Yilmaz (2009; 2012). Pro determinace různých režimů volatilit je model rozšířen na bázi markovského řetězového procesu. Vzájemná propojenost a kauzalita jednotlivých trhů je dále zjišťována na základě časově frekvenční analýzy – vlnové analýzy. Mezi zemědělskými komoditami existují empiricky prokázané vazby a režimy přelévání volatilit způsobené na základě spekulačních aktivit investorů, sezónnosti a stochastických šoků.

Abstract:

The dissertation deals with the issue of volatility spillover effects and interconnectedness between futures contracts in the agricultural commodity market in the field of complex stochastic volatility analysis. The Diebold Yilmaz (2009; 2012) method is used to capture volatility spillover effects among agricultural commodity futures. To determine the different volatility regimes, the model is extended based on a Markov chain process. The interconnectedness and causality of the different markets is further identified based on time-frequency analysis - wavelet analysis. There are empirically established linkages and spillover volatility regimes among agricultural commodities due to investor speculative activities, seasonality, and stochastic shocks.

Klíčová slova

vlnová koherence, přelévání volatility, spekulace, zemědělské komodity, DY volatility connectedness model, vlnová analýza, skryté Markovské modely, simulace, lead-lagged vztah, vlnová transformace

Keywords

speculation, wavelet transform, wavelet coherence, volatility spillovers, agricultural commodities, DY volatility connectedness model, simulation, lead-lagged relationship, wavelet analysis, hidden Markov models

Jazyk práce: čeština

Datum vytvoření / odevzdání či podání práce: 19. 1. 2024

Obhajoba závěrečné práce

• Vedoucí: prof. Ing. Lukáš Čechura, Ph.D.
• Oponent: Michal Malý, Ph.D., doc. Ing., Pavel Syrovátka, externi, Artan Qineti, externi

Česká zemědělská univerzita v Praze

Provozně ekonomická fakulta

Doktorský studijní program / obor:
Ekonomika a management / Podniková a odvětvová ekonomika