Řízení měnového rizika prostřednictvím finančních derivátů

Bc. Barbora JANDOVÁ

Master's thesis

Currency risk management through financial derivatives

Abstract:

Diplomová práce se zabývá analýzou měnových rizik, které vyplývají z podnikatelské činnosti a využití finančních derivátů při zajištění proti těmto rizikům. V teoretické části jsou definovány základní pojmy pro pochopení této práce. V tomto segmentu je také popsán koncept rizika a jeho klasifikace a také metody řízení rizik. Součástí jsou také informace o jednotlivých finančních derivátech a jejich členění. Autor v této sekci také informuje o forwardech, futures, swapech a opcích. Poslední kapitola teoretické části je věnována motivaci společnosti obchodovat finanční deriváty. V praktické části jsou využity teoretické poznatky z předchozí kapitoly. V úvodu této části autor představuje společnost a aplikuje na ní modelový příklad. Nejprve je simulován budoucí vývoj kurzu CZK/EUR podle metody Monte Carlo. Následně jsou vybrané finanční deriváty oceněny a jsou určeny efekty, které plynou ze zajištění pomocí těchto finančních nástrojů. V závěru kapitoly jsou porovnány jednotlivé zajišťovací strategie podle stanovených kritérií. V závěru jsou zhodnoceny jednotlivé strategie a je uvedeno doporučení nejvýhodnější zajišťovací strategie pro danou společnost.

Abstract:

The aim of this thesis is an analysis of currency risks arising from business activity and the use of financial derivatives in hedging against these risks. In the theoretical part, the basic terms are defined in order to understand this work. The concept of risk and its classifications are also described in this segment, as well as risk management methods. Information on individual financial derivatives and their breakdown is included too. Author informs about forwards, futures, swaps and options in this section as well. The last chapter of the theoretical part is dedicated to the company's motivation to trade financial derivatives. In the practical part, theoretical knowledge from previous chapter is put to use. In the beginning of this section, author presents a company and applies a model example on it. First, the future development of CZK/EUR exchange rate is simulated according to the Monte Carlo method. Subsequently, the selected financial derivatives are valued and the effects that stem from hedging using these financial instruments are determined. At the end of the chapter, individual hedging strategies are compared according to established criteria. In the conclusion, individual strategies are evaluated and the recommendation of the most advantageous hedging strategy for the given company is given.

Keywords

Měnové riziko, finanční deriváty, zajištění

Language used: Czech

Date on which the thesis was submitted / produced: 16. 9. 2022

Thesis defence

• Supervisor: Ing. Petr Zeman, Ph.D.

UNIVERSITY OF SOUTH BOHEMIA IN ČESKÉ BUDĚJOVICE

Faculty of Economics

Master programme / field:
Finance and Accounting / Finance a účetnictví