Odlišnosti kapitálové struktury podniků na burze kótovaných a nekótovaných

Bc. Lucie Gernatová

Master's thesis

The differences in capital structure of listed and unlisted companies

Abstract:

Diplomová práce se zabývá problematikou odlišností kapitálové struktury kótovaných a nekótovaných společností v České republice. Cílem práce je postihnout odlišnosti kapitálové struktury kótovaných a nekótovaných podniků, zjištěných pomocí empirického zkoumání. První kapitola se věnuje definici finančního a kapitálového trhu, mapuje historický i současný vývoj obchodování s cennými papíry a vymezuje pravidla organizovaných trhů s cennými papíry v České republice. V druhé kapitole je vymezen pojem kapitálová struktura a podrobně jsou rozebrány jednotlivé druhy zdrojů financování. Pozornost je dále věnována determinantám kapitálové struktury. Ve třetí části je provedena komparace kapitálové i majetkové struktury podniků na burze kótovaných a nekótovaných. Provedena podrobná analýza kapitálové a majetkové struktury kótovaných a nekótovaných společností byla zpracována v členění na odvětví dle klasifikace ekonomických činností (CZ-NACE). V rámci čtvrté kapitoly jsou představeny výsledky empirického zkoumání. Provedené komparativní analýzy ukázaly, že kótované společnosti preferují primárně vlastní zdroje financování před cizími. Nekótované společnosti mají vyrovnanou kapitálovou strukturu s mírnou převahou cizích zdrojů.

Abstract:

The diploma thesis deals with the differences in the capital structure of listed and unlisted companies in the Czech Republic. The aim of the paper is to state the differences between the capital structure of listed and unlisted companies. The differences were identified by means of the empirical research. The first chapter provides the definition of financial and capital markets, describes the historical development and the current state securities of trading in the Czech Republic. The legislation connected with organized markets of securities in the Czech Republic is also mentioned. The second chapter defines basic concepts of the capital structure and provides details of possible kinds of sources of financing. Next included topic are the determinants of the capital structure. The third part of the diploma thesis compares of the capital structure of companies listed on the stock exchange with unlisted companies. A detailed analysis of the capital and ownership structure of listed and unlisted companies is provided with respect to industrial sector according to the classification of economic activities (CZ-NACE). The results of empirical research are presented in the fourth chapter. Finally, the findings are summarized in the conclusion. The comparative analysis showed that listed companies prefer own sources to debt sources. The unlisted companies have a balanced capital structure with a slight predominance of debt sources.

Keywords

Akciová společnost, burza cenných papírů, cizí zdroje, kapitálová struktura, kótovaná společnost, nekótovaná společnost, vlastní zdroje.

Language used: Czech

Date on which the thesis was submitted / produced: 20. 12. 2016

Thesis defence

• Supervisor: Ing. Lenka Strýčková, Ph.D.

Technical University of Liberec

Faculty of Economics

Master programme / field:
Economics and Management / Corporate Financial Systems