Hodnotenie rizika finančnej nestability vo vybraných štátoch EÚ

Bc. Ivana Pavuková

Master's thesis

Hodnocení finanční nestability ve vybraných státech EU

Abstract:

Pavuková I. Hodnocení finanční nestability ve vybraných státech EU. Diplomová práce. Brno: Mendelova univerzita v Brně, 2020.Práce se zabývá zkoumáním vzniku rizika finanční nestability prostřednictvím frekvenční analýzy využitím vztahu úvěrové expanze a následným zvyšováním cen nemovitostí. Používané jsou měsíční data indexu cen nemovitostí (HPI) a stav hypotečních úvěrů v mil. EUR pro vybrané země EU. Waveletova analýza, na rozdíl od jiných, zkoumá existenci různých zákonitostí v časových řadách. Jako první bylo pozorováno cyklické chování dvou sledovaných indikátorů, statisticky významné zejména v horizontech od 16 měsíců. Následně byla pro hlubší přehled o dynamických vlastnostech a definování vztahu analyzovaných časových řad použita waveletova koherence s fázovým posunem. Výsledky objevila zvýšená rizika finanční nestability v období globální finanční krize a v určitých obdobích specifických pro danou zemi, kdy byl rostoucí objem hypoték leading indikátorem zvyšujících se cen nemovitostí.

Abstract:

Pavuková I. Assessment of financial instability in selected EU countries. Diploma thesis. Brno: Mendel University in Brno, 2020.The diploma thesis examines the possible risk of financial instability by using the mutual coherence between credit expansion and the subsequent increase in property prices using frequency analysis. The thesis uses monthly data of the real estate price index (HPI) and the stock of mortgage loans in mil. EUR for selected EU countries. Wavelet analysis, unlike the other analyzes, examines the existence of many regularities in time series. First, the cyclical behavior of the two monitored indicators was observed, statistically significant especially in the horizons from 16 months. Subsequently, a wavelet coherence with a phase shift was used for a deep-er overview of the dynamic properties and to define the relationship of the analyzed time series. Using frequency analysis, increased risks of financial instability were discovered during the global financial crisis and in certain country-specific periods, where the growing volume of mortgages was the leading indicator of rising real estate prices.

Abstract:

Pavuková I. Hodnotenie finančnej nestability vo vybraných štátoch EÚ. Diplomová práca. Brno: Mendelova univerzita v Brne, 2020.Práca sa zaoberá skúmaním vzniku rizika finančnej nestability prostredníctvom frekvenčnej analýzy využitím vzťahu úverovej expanzie a následným zvyšovaním cien nehnuteľností. Používané sú mesačné dáta indexu cien nehnuteľností (HPI) a stav hypotekárnych úverov v mil. EUR pre vybrané krajiny EÚ. Waveletova analýza, na rozdiel od iných, skúma existenciu rôznych zákonitostí v časových radoch. Ako prvé bolo pozorované cyklické správanie dvoch sledovaných indikátorov, štatisticky významné najmä v horizontoch od 16 mesiacov. Následne bola pre hlbší prehľad o dynamických vlastnostiach a definovanie vzťahu analyzovaných časových radov použitá waveletova koherencia s fázovým posunom. Výsledky objavila zvýšené riziká finančnej nestability v období globálnej finančnej krízy a v určitých obdobiach špecifických pre danú krajinu, kedy bol rastúci objem hypoték leading indikátorom zvyšujúcich sa cien nehnuteľností.

Keywords

Waveletova analýza, Frekvenční analýza, Finanční stabilita, Makroobezřetnostní politika

Keywords

Wavelet analysis, Macroprudencial policy, Frequency analysis, Financial stability

Keywords

Waveletova analýza, Frekvenčná analýza, Finančná stabilita, Makroprudenciálna politika

Language used: Slovak

Date on which the thesis was submitted / produced: 22. 5. 2020

Thesis defence

• Supervisor: doc. Ing. Svatopluk Kapounek, Ph.D.
• Reader: Zuzana Kučerová, Ph.D.

Mendel University in Brno

Faculty of Business and Economics

Master programme / field / specializace:
Economic policy and administration / Finance and Investment Management / Financial Regulation