M&A z pohledu strategického investora s důrazem na ocenění podniku.

David Strýček

Diplomová práce

M&A from a strategic investor´s point of view with an emphasis on company valuation

Anotace:

Cílem této diplomové práce je popsat proces akvizice z hlediska jednotlivých milníků, které jsou v jeho průběhu dosaženy z pohledu strategického investora, a vypracování ocenění cílové společnosti k 1.1.2017, konkrétně zjištění investiční hodnoty a z ní vyplývající kupní ceny. Práce se skládá ze dvou hlavních částí. Teoretická část se zabývá základními informacemi, spojenými s fúzemi a akvizicemi, popisem postupu akvizičního procesu a postupem s výpočty potřebnými k ocenění podniku. Praktická část se skládá z příkladu akvizičního procesu pohledem strategického investora a z důsledků, které pro něj vyplývají z jednotlivých částí procesu, a z ocenění cílové společnosti na základě aplikace postupů z teoretické části, upravených pro případ procesu akvizice. V závěru práce jsou shrnuté jednotlivé skutečnosti vyplývající z akvizičního procesu pro strategického investora a dílčí výsledky z procesu ocenění společnosti vedoucí ke zjištění investiční hodnoty, promítající se do výsledné kupní ceny.

Abstract:

The aim of the Master´s Thesis is to describe the process of acquisition in terms of the individual milestones achieved in the course of it from the strategic investor´s point of view and the preparation of the valuation of the target company as at 1.1.2017, namely the identification of the investment value and the resulting purchase price. The thesis consists of two main parts. The theoretical part deals with basic information related to mergers and acquisitions, a description of the process of the acquisition and the procedure with the calculations needed to evaluate the company. The practical part consists of an example of the acquisition process and the consequences resulting from the individual parts of the process for strategic investor and from the valuation of the target company based on the application of the theoretical part procedures adjusted for the acquisition process. The conclusion contents individual facts resulting from the acquisition process for a strategic investor and partial results from the company valuation process leading to the determination of the investment value, reflected in the resulting purchase price.

Klíčová slova

M&A, Fúze a Akvizice, Ocenění podniku, DCF, Proces Akvizice

Keywords

Business Valuation, Mergers and Acquisitions, DCF, Acquisition process, M&A

Jazyk práce: čeština

Datum vytvoření / odevzdání či podání práce: 28. 9. 2017

Obhajoba závěrečné práce

• Obhajoba proběhla 7. 6. 2018
• Vedoucí: Luboš Smrčka
• Oponent: Jaroslav Schönfeld

Vysoká škola ekonomická v Praze

Magisterský studijní program / obor:
Ekonomika a management / Podniková ekonomika a management