Valuation of a startup firm

Martin Fortelný

Diplomová práce

Valuace startupu

Anotace:

Tato diplomová práce si klade za cíl vyzkoumat, zda-li tradiční metoda DCF je vhodným nástrojem pro valuaci v kontextu mladých a rychle rostoucích firem - startupů. Za tímto účelem byla provedena syntéza ze zkoumání již existujících prací a následně poznatky z této syntézy aplikovány na konkrétní startup operující v InsurTech sféře. Nikdy nekončící diskuze nad neospravedlnitelně vysokými diskontními mírami, často používanými venture capital firmami, byla konfrontována přístupem, který systematicky a konzistentně upravuje betu firmy tak, aby diskontní míra co nejlépe reflektovala charakter podnik.

Abstract:

This diploma thesis aims to examine whether traditional valuation method – discounted cash flow is suitable in the context of young firms – startups. For that purpose, synthesis of work from various researchers was used and applied on a specific startup firm operating in the InsurTech sphere. As a result, the firm was valued inclusive of its core operations and strategic options. The never-ending issue of arbitrary high discount rates applied by venture capitalists was confronted by systematically adjusting the firm’s beta in order to best reflect its specifics.

Klíčová slova

Valuace, Venture Capital, Finance, Startup

Keywords

Finance, Valuation, Venture Capital, Startups

Jazyk práce: angličtina

Datum vytvoření / odevzdání či podání práce: 13. 12. 2018

Obhajoba závěrečné práce

• Obhajoba proběhla 7. 6. 2019
• Vedoucí: Patrik Sieber
• Oponent: Vladimír Hönig

Vysoká škola ekonomická v Praze

Magisterský studijní program / obor:
Ekonomika a management / International Management