Zhodnocení vlivu vybraných proměnných na investiční chování

Hana Dvořáčková

Master's thesis

Evaluation of Impact of Selected Variables on Investment Behaviour

Abstract:

Diplomová práce s názvem Zhodnocení vlivu vybraných proměnných na investiční chování je zaměřena na behaviorální finance a finanční trhy. Cílem práce je posouzení vlivu zvolených proměnných na zisk nebo ztrátu při investování na vysoce likvidních trzích, zahrnujících, kromě měnových párů, také CFD kontrakty a komodity, pomocí modelu vytvořeného metodou logistické regrese. Posuzovanými proměnnými jsou například pohlaví investora, délka obchodu, měnový pár, se kterým investor obchodoval, pořizovací cena měnového páru, počet jednotek měnového páru, do nichž je investováno, zda má investor vzdělání zaměřené na finance, atd. Vstupní data byla získána v rámci výuky panem Ing. Markem Jochcem, PhD v letech 2009 až 2014, který laskavě svolil s jejich využitím pro účely vypracování diplomové práce. Téměř tři sta studentů z různých zemí světa uskutečnilo přes dvanáct tisíc obchodních transakcí na platformě OANDA FX Trade Practice, umožňující obchodování s měnovými páry a také některými komoditami (například zlato nebo stříbro) nebo CFD kontrakty. Tyto obchody byly v rámci práce vyhodnoceny a vytvořily základ pro stanovení modelu, určujícího pravděpodobnost dosažení zisku nebo ztráty investora působícího na FX trhu. Z výsledků logistické regrese vyplývá, že proměnné x1 (počet obchodů), x2 (aktivní ukončení obchodu), x7 (žena) a x8 (pociťovaná závislost) snižují pravděpodobnost, že investor dosáhne zisku. Ostatní proměnné x3 (obchodování s EUR/USD), x4 (vyšší cena obchodovaného páru), x5 (vyšší počet jednotek v rámci), x6 (délka obchodu), x9 (pozitivní vztah k riziku), x10 (předchozí zkušenost s investováním) a x11 (záliba v adrenalinových sportech) tuto pravděpodobnost zvyšují.

Abstract:

The diploma thesis Evaluation of the Impact of Selected Variables on the Investment Behavior is focused on the behavioral finance and financial markets. The aim of the thesis is to evaluate the impact of selected variables on the results of high liquid financial market investments, using a model of logistic regression. The set of variables includes for example gender of investor, length of trades, currency pair used for investment and it´s price, the volume of trade or an attitude to risk taking of investor. Data set was completed during lectures of Ing. Marek Jochec, PhD during years 2009 and 2014. There were involved 295 students in the research, who made more than 12 000 trades on the OANDA FX Trade Practice platform. Nowadays the data collection is proceeding at the VŠBTUO, Faculty of Economic. Using this data, logistic regression model was estimated using the maximum likelihood method. Statistical significance of predictors was evaluated using Wald test. Among variables, which positively influence profit making, belong X3 (trading with EUR/USD), X4 (higher price of traded pair), X5 (trajd amount of units), X6 (length of the trade), X9 (positive attitude to risk taking), X10 (previous experience with financial investments), X11 (adrenalin sport lovers). Profit making is negatively influenced by X1 (number of deals), X2 (active/passive termination of trade), X7(gender of trader-female), X8 (subjective feeling of addiction on trading).

Keywords

finanční trhy, behaviorální finance, logistická regrese

Keywords

financial markets, behavioral finance, logistic regression

Language used: Czech

Date on which the thesis was submitted / produced: 22. 4. 2016

Thesis defence

• Date of defence: 23. 5. 2016
• Supervisor: Tomáš Tichý
• Reader: Marek Jochec

VŠB - Technical University of Ostrava

Ekonomická fakulta

Master programme / field:
Hospodářská politika a správa / Finance