Hedgingové strategie jako efektivní nástroj eliminace podnikatelských rizik

Bc. Kateřina Francová

Bachelor's thesis

Hedging Strategies as an Effective tool leading to the Elimination of Business Risks

Abstract:

Trh s finančními deriváty představuje jeden z nejzajímavějších fenomenů ve finančním sektoru na světových trzích posledních let. Na těchto trzích se obchoduje s kontrakty, které jsou odvozené od určitých podkladových aktiv a které představují určité podmíněné nároky ovlivňující také matematické modely těchto nástrojů. Práce je zaměřená na klasifikaci derivátů a rizika spojená s jejich využitím a především na aplikaci a vzájemné srovnání tří zvolených hedgingových strategií na konkrétním příkladu s konkrétními daty. Jedná se o strategie FX Forward, Plain Vanilla Put Opce evropského typu ( s využitím Black-Scholes modelu) a Knock in Forward ( s využitím metody Monte-Carlo). Cílem práce je ukázat, že využítí finačních derivátů a dobře zvolená hedgingová strategie může podnikatelskému subjektu snížit finanční riziko a pravděpodobnost jeho bankrotu při vyšších kurzových výkyvech.

Abstract:

The market for financial derivatives presents one of the most interesting phenomenons in the financial sector of world markets in the last few years. In this market investors work with contracts, which are derived from certain underlying securities and which present certain conditional demands which influence the mathematical models (or tools) as well. The work is concerned with the classification of derivatives and the risks associated with their usage and, in particular, in the application of mutual comparison of three specific hedging strategies in concrete examples with concrete data. These strategies are known as FX Forward, Plain Vanilla Put Option of the European type (which uses the Black-Scholes model) and Knock in Forward (which uses the Monte-Carlo method). The goal of the work is to show that by using financial derivatives and well-chosen hedging strategies business people can reduce financial risk and the probability of going bankrupt when dealing with higher exchange rate fluctuations.

Keywords

finanční derivát, zajišťovací derivát, strategie zajištění, úvěrové riziko, tržní riziko, likvidní riziko, operační riziko, obchodní riziko, systémové riziko, opce, financial derivative, hedging derivative, hedging strategy, credit risk, market risk, liquidity risk, operational risk, business risk, systemic risk, option

Language used: Czech

Date on which the thesis was submitted / produced: 9. 5. 2008

Thesis defence

• Date of defence: 13. 6. 2008
• Supervisor: doc. RNDr. Petr Budinský, CSc.
• Reader: Ing. Vladimír Ezr, CSc.

University of Finance and Administration

Bachelor programme / field:
Economic Policy and Administration / Finance and Financial Services