Vulnerability of Oil Exporting States: Evaluating the Impact of COVID-19

Bc. Ondřej Kugler

Master's thesis

Abstract:

Pandemie nemoci COVID-19 vyvolala neočekávaný pokles celosvětové poptávky po ropě, což způsobilo značný převis nabídky na globálním trhu. To způsobilo nebývalý propad cen. Jednalo se o obzvláště znepokojující zprávu pro vývozce ropy, jejichž vlády mají tendenci být na těchto příjmech výrazně závislé. S využitím metod statistické analýzy, především hierarchické lineární regrese, cílem je kategorizovat jednotlivé státy na základě jejich potenciální zranitelnosti vůči propadům cen ropy a odhalit možné dopady kolabujících ekonomik na vývoj politické stability těchto států. Zjištěna byla řada efektů; žádný z nich však nebyl konzistentní v čase, jelikož se většina zemí v roce 2021 opět dostala na předcovidové hodnoty. Nicméně, tato zdánlivá odolnost, kdy státy krátkodobý pokles poptávky po ropě ustály, se může v budoucnu projevit jako značná nevýhoda. Někteří vývozci ropy mohou i nadále upadat do efektu tzv. prokletí přírodních zdrojů (resource curse), což by mělo za následek brždění jejich ekonomické diverzifikace její deindustrializaci. Ostatní neropná ekonomická odvětví tak mohou v tomto případě být zanedbávána. To by se mohlo stát obzvláště nebezpečným ve světě, který se snaží opustit ropu jako primární zdroj energie.

Abstract:

The COVID-19 pandemic has triggered an unexpected drop in global oil demand, causing significant oversupply on the global market. Consequently, the prices plummeted at an unprecedented rate. This was an especially worrying message for oil exporters, whose governments tend to rely on these revenues significantly. Using methods of statistical analysis, primarily hierarchical linear regression, the goal is to categorize each state based on its potential vulnerability to oil price drops and reveal possible effects of crumbling economies and consequences on the political stability of these states. This work found a series of interesting effects; however, none were consistent through time as most countries rebounded back to pre-COVID levels in 2021. Nevertheless, this still brings serious implications for the future, as this perceived resistance might function as a double-edged sword. Oil exporters might get to suffer from resource curse effects further, possibly inhibiting their economic diversification and promoting deindustrialisation. Other non-oil-related economic sectors might get neglected. This might become especially dangerous in a world looking to move away from oil as a primary source of energy.

Keywords

Ropa, zranitelnost, expozice, export, stabilita, pandemie, oil, vulnerability, exposure, stability, pandemic

Language used: English

Date on which the thesis was submitted / produced: 20. 12. 2021

Thesis defence

• Date of defence: 18. 1. 2022
• Supervisor: doc. Mgr. Jan Osička, Ph.D.
• Reader: Mgr. Petr Ocelík, Ph.D.

Masaryk University

Faculty of Social Studies

Master programme / field:
International Relations and Energy Security / International Relations and Energy Security