Ocenění podniku v oblasti telekomunikačních služeb

Ing. Kateřina Pecková

Diplomová práce

The valuation of a company in the field of Telecommunication services

Anotace:

Obsahem této diplomové práce je provést ocenění společnosti T-Mobile Czech Republic, a.s. a určení její hodnoty k datu 31.12.2006. V první části práce je vysvětlen postup oceňování podniku a jednotlivé fáze oceňování. Je zde tedy popsána analýza okolí podniku, která zahrnuje makro a mikroekonomickou analýzu. Velká pozornost je dále věnována vysvětlení podstaty a smyslu finanční analýzy, včetně uvedení jednotlivých metod finanční analýzy podniku. Metodám oceňování podniku (majetkovým, výnosovým a tržním) a jejich popisu je věnován závěr první části diplomové práce. Ve druhé části práce, praktické, jsou na zvolený podnik aplikovány metody popsané v teoretické části. Jako první je představena zvolená společnost, která bude předmětem oceňování. Následovat bude makroanalýza, trendy na trhu mobilních komunikací a analýza SWOT. Jako další bude provedena finanční analýza včetně Altmanovo Z-skóre a indexu IN. Po vytvoření finančního plánu společnosti se v závěru přechází k samotnému ocenění společnosti pomocí modelů diskontu cash flow (FCFF, FCFE). V závěru práce pak bude uvedena výsledná hodnota podniku.

Abstract:

The main task of this diploma work is to make an evaluation of T-Mobile Czech Republic a. s. company and specification of its value to 31. 12. 2006. At the first part of my work there is explained the process of evaluation of the company and each phases of evaluation. I am trying to describe analysis of market, which includes macro and microeconomy analysis. The huge attention is dedicated to explanation of financial analysis basis, including methodology of company financial analysis. The end of the first part of my diploma work is dedicated to the methods of evaluation of the company and its description. At the practical part of my work there are applied methods described in teoretical part. As a first the chosen company is introduced and will be the subject of the evaluation. It will be followed by macroanalysis, mobile communication market trends and SWOT analysis. There also will be financial analysis including Altman Z-score and IN index. When financial plan is set up we can proceed to final evaluation of the company using discount models cash flow (FCFF, FCFE). At the end of the work there will be shown final value of the company.

Klíčová slova

Finanční analýza, Financial analysis, Tempo růstu, Growth rate, Vážené náklady na kapitál, Weighted average cost of capital (WACC), Finanční plán, Financial plan, Peněžní tok, Cash flow, Čistá současná hodnota, Net present value, Ekonomická přidaná hodnota, Economic value added, Volný peněžní tok pro vlastníky, Free cash flow to the equity, Volný peněžní tok pro vlastníky a věřitele, Free cash flow to the firm.

Jazyk práce: čeština

Datum vytvoření / odevzdání či podání práce: 6. 5. 2008

Obhajoba závěrečné práce

• Obhajoba proběhla 17. 6. 2008
• Vedoucí: Ing. Roman Storch, CSc.
• Oponent: Ing. Petr Vaškovic

Vysoká škola finanční a správní

Magisterský studijní program / obor:
Ekonomika a management / Řízení podniku a podnikové finance