Analýza profilových investičních portfolií robo-advisoru Portu

Klára Voštová

Bachelor's thesis

Analysis of Investment Portfolios of the Robo-advisor Portu

Anotácia:

Hlavním cílem této práce je optimalizace portfolií složených z investičních instrumentů používaných v portfoliích na míru od společnosti Portu. Snahou je tedy vytvořit portfolia vykazující stejnou (nebo nižší) míru rizika dosahující však vyššího (očekávaného) výnosu. K optimalizaci portfolií je využit Markowitzův model. Pro všech deset portfolií na míru byla vypočtena míra rizika jako rozptyl výnosů celého portfolia. Využito pro to bylo složení jednotlivých portfolií na míru a kovarianční matice mezi výnosy investičních instrumentů zařazených v portfoliích. Takto vypočítané míry rizika byly následně stanoveny jako maximální přípustné míry rizika pro optimalizovaná portfolia. Po optimalizaci vznikly dvě sady deseti portfolií se stejnými rizikovými profily, ale rozdílným výnosem. Tyto dvě sady portfolií jsou v závěru práce porovnávány. Všechna modelovaná portfolia dosáhla vyššího denního výnosu než portfolia na míru, aniž by vykazovala vyšší míru rizika. V duchu Markowitzovy myšlenky diverzifikace se tak podařilo nalézt portfolia s lepším „rizikovo-výnosovým“ profilem. Složení modelovaných portfolií se přitom od složení portfolií na míru výrazně liší. Rozdíly mezi výnosností obou sad portfolií jsou u rizikovějších portfolií výraznější než u portfolií méně rizikových.

Abstract:

The main objective of this thesis is to optimize portfolios composed of investment instruments used in customized portfolios from Portu company and to try to create portfolios with the same level of risk that will have a higher yield. The Markowitz model is used to optimize the portfolios. For all ten customized portfolios, the level of risk was calculated as the variance of the yield of the entire portfolio. The composition of each customized portfolio and the covariance matrix between the returns of the investment instruments included in the portfolios were used for this. The level of risk calculated this way were then used as the maximum permissible risk levels for the optimised portfolios. After optimisation, two sets of ten portfolios with identical risk profiles but different yields were created. These two sets of portfolios are compared at the end of the paper. All the modelled portfolios achieved higher daily yields than the customized portfolios without the need to assume a higher level of risk. The composition of the modelled portfolios differs significantly from that of the customized portfolios. The differences between the yields of the two sets of portfolios are more pronounced for the riskier portfolios than for the less risky portfolios.

Kľúčové slová

Markowitzův model, optimalizace portfolia, Portu, Robo-advisor

Keywords

Markowitz model, portfolio optimization, Portu company, robo-advisor

Jazyk práce: Czech

Datum vytvoření / odevzdání či podání práce: 8. 5. 2023

Obhajoba závěrečné práce

• Obhajoba proběhla 14. 6. 2023
• Vedúci: Adam Borovička
• Oponent: Jakub Neugebauer

Vysoká škola ekonomická v Praze

Bachelor programme / odbor:
Matematické metody v ekonomii / Ekonometrie a operační výzkum