Empirical evaluation of the accuracy and complexity of continuous-time pricing models

Bc. Marek Nemky

Master's thesis

Anotácia:

Táto práca je zameraná na výkonnosť, presnosť a komplexnosť vybraných modelov na oceňovanie opcií. Vybrané modely boli Black-Scholes-Merton, Constant elasticity of Variance, Stochastic alpha-beta-rho a Heston model. Modely boli kalibrované na reálnych dátach opcií SPX v priebehu rokov 2021-2022 s pomocou funkcie priemerných štvorco-vých chýb na rôznych typoch kalibrácií. Bola posúdená výkonnosť a presnosť týchto modelov a ich implikácia na trvanie výpočtu. Najvýkonnejším modelom bol model Heston, ktorý bol zároveň aj časovo najnáročnejší na kalibráciu parametrov.

Abstract:

This diploma thesis is focused on the performance, accuracy and complexity of selected option pricing models. The selected models were Black-Scholes-Merton, Constant elasticity of Variance, Stochastic alpha-beta-rho and Heston model. The models were calibrated on the real option data on SPX throughout 2021-2022 through the mean square error function on different calibration procedures. The performance, accuracy and their implication on computational time and number of parameters were assessed. The best-performing model was Heston, with the most time-consuming calibration.

Keywords

option pricing, stochastic processes, Backtesting, large-data, options

Jazyk práce: English

Datum vytvoření / odevzdání či podání práce: 12. 5. 2023

Obhajoba závěrečné práce

• Obhajoba proběhla 20. 6. 2023
• Vedúci: Ph.D. Axel Alejandro Araneda Barahona
• Oponent: prof. Ing. Štefan Lyócsa, PhD.

Masaryk University

Faculty of Economics and Administration

Master programme / odbor:
Finance / Financial Markets, Institutions and Technologies