Financování schodku státního rozpočtu prostřednictvím emise dluhopisů

Jan Schiller

Diplomová práce

Financing government deficits by emission of government bonds

Anotace:

Cílem práce je s pomocí všeobecně dostupných zdrojů a dat z finančních trhů poukázat na značný rozsah dluhové kreace veřejného sektoru v minulých letech, jeho soulad s běžně přijímanou akademickou praxí, nastínit možnosti využití finančního modelování v oblasti státních deficitů a fungování a roli dluhového managera v tomto prostředí. Snahou je zasadit institucionální fungování dluhového managementu do kontextu posledního vývoje na finančních trzích a posoudit jeho úspěšnost. Na konkrétním případu českého dluhového managera lze pozorovat využívané procesy a metody, které jsou v souladu s pokročilými nástroji finančního modelování a výzkumu. Ze zhodnocení celkového prostředí a jeho vývoje lze konstatovat důraz na vytvoření efektivního domácího dluhopisového trhu a tvorbu dlouhodobé strategie s důrazem na riskmanagement dluhového portfolia, ale také celkovou úspěšnost role dluhového managementu a vyvodit sadu konkrétních lokálně i obecně platných doporučení pro řízení státního dluhu.

Abstract:

The aim of this thesis is to point out recent development in the field of debt creation, its concordance with academic practice and to outline feasible utilization of financial modeling in the area of government deficits. The effort is to put institutional operation of debt management into context of recent history of financial markets and to verify its success. The process of debt portfolio management with use of advanced financial tools is shown on the sample of Czech debt manager. From the observation of the overall environment we can state the effort to develop efficient domestic debt market and the conception of long-term strategies based on risk management principles and to draw a set of specific recommendations applicable both to local and general conditions.

Klíčová slova

strategie řízení dluhu, dluhový management, státní dluh

Keywords

debt management, long term debt strategy, government debt

Jazyk práce: čeština

Datum vytvoření / odevzdání či podání práce: 14. 4. 2011

Obhajoba závěrečné práce

• Obhajoba proběhla 1. 2. 2012
• Vedoucí: Jarmila Radová
• Oponent: Jiří Málek

Vysoká škola ekonomická v Praze

Magisterský studijní program / obor:
Finance a účetnictví / Finance