Beggar Thy Neighbor: The Case of the Czech Republic

Petr Horák

Master's thesis

Anotácia:

V této diplomové práci zkoumám, zda fiskální a měnové šoky vzniklé v jedné zemi mají na ekonomiku země druhé vliv. Na příkladu České republiky zkoumám, zda existuje efekt zvaný ochuď svého souseda. V práci jsem sestrojil dva strukturální modely identifikované pomocí znaménkové restrikce. První model zkoumá dopady fiskálních a měnových šoků vzniklých v Německu na německou ekonomiku a také dopady těchto šoků na ekonomiku českou. Druhý model zkoumá dopady fiskálních a měnových šoků vzniklých v České republice na českou ekonomiku a také dopady těchto šoků na slovenskou ekonomiku. Zjistil jsem, že dopady jednotlivých šoků jsou v obou modelech obdobné. Šok v podobě zvýšení vládních výdajů má negativní efekt na domácí ekonomiku a neutrální dopad na sousední ekonomiku. Šok v podobě snížení daní má negativní dopad na domácí i sousední ekonomiku. Jediný fiskální šok s pozitivním dopadem na domácí ekonomiku je restriktivní šok v podobě snížení vládních výdajů i daní. Šoky v měnové politice mají mírný negativní dopad na sousední zemi a spíše pozitivní dopad na zemi domácí.

Abstract:

This thesis examines if there exists beggar thy neighbor effect of innovations to fiscal and monetary policy in the context of the Czech economy. I developed two structural VAR models identified by sign restriction and based on data from 1999Q1 to 2017Q2. The first model investigates how different innovations to fiscal and monetary policy originating in Germany affect the German economy, and how these effects are transmitted to the Czech economy. The second model investigates how different innovations to fiscal and monetary policy originating in the Czech Republic affect the Czech economy, and how these effects are transmitted to the Slovakian economy. The effects of a particular shock are similar in both models. I find that government expenditure shocks have beggar thyself effect and not beggar thy neighbor effect. Further, I find that tax cut shocks have both beggar thyself effect and beggar thy neighbor effect. The only fiscal shock with a positive effect on the domestic economy is the balanced budget restrictive shock. Monetary policy shocks have a slight beggar thy neighbor effect and and mostly a slight help thyself effect.

Kľúčové slová

ochuď svého souseda, strukturální VAR, měnová politika, fiskální politika, znaménková restrikce

Keywords

Beggar thy neighbor, Structural VAR, Monetary Policy, Fiscal Policy, Sign restriction, Two-country model

Jazyk práce: English

Datum vytvoření / odevzdání či podání práce: 10. 3. 2018

Obhajoba závěrečné práce

• Obhajoba proběhla 15. 6. 2018
• Vedúci: Pavel Potužák
• Oponent: Helena Chytilová

Vysoká škola ekonomická v Praze

Master programme / odbor:
Ekonomie a hospodářská správa / Ekonomická analýza