VaR Estimation and Backtesting Using R

Jiangxing Huang

Master's thesis

Abstract:

V moderním řízení rizik je identifikace rizika základním předpokladem správného řízení rizik, kontrola rizik je prostředkem řízení rizik a měření rizik je základem a jádrem celého systému. Cílem této práce je ověřit různé modely VaR pomocí zpětného testováním vybraných časových řad. Abychom však v empirické části poskytli podrobný popis procesu zpětného testování, nejprve uvedeme obecné metody odhadu hodnoty VaR a teorii metod zpětného testování. Práce se skládá z pěti kapitol. První částí je úvod, který vysvětluje účel a strukturu práce. Druhá kapitola popisuje základní myšlenky modelu VaR a popisuje historii daného tématu. Kapitola třetí se zaměřuje na postupy zpětného testování. Ve čtvrté kapitole popisujeme empirický výzkum práce, který lze považovat za jádro práce. Pátá kapitola shrnuje a hodnotí nejdůležitější výsledky teoretické a empirické části.

Abstract:

In modern risk management, risk identification is the premise of risk management, risk control is the means of risk management, and risk measurement is the foundation and core of the whole risk management system. The goal of this thesis is to validate different VaR models by retrospectively testing selected time series. However, in order to provide a detailed description of the backtesting process in the empirical section, we first discuss the general estimation methods of value at risk and the theory of backtesting methods. The thesis consists of five chapters. The first part is the introduction, which explains the purpose and structure of the thesis. Chapter two describes the basic ideas behind VaR and gives some background and history on the topic. Chapter three focuses on the backtesting procedures. The fourth chapter describes the empirical research of the thesis, which can be considered as the core of the thesis. Chapter 5 summarizes and reviews the most important results of the theoretical and empirical parts.

Keywords

zpětné testování, řízení rizik, Value at Risk

Keywords

backtesting, risk management, Value at Risk

Language used: English

Date on which the thesis was submitted / produced: 23. 4. 2021

Thesis defence

• Date of defence: 24. 5. 2021
• Supervisor: Aleš Kresta
• Reader: Zdeněk Zmeškal

VSB – Technical University of Ostrava

Ekonomická fakulta

Master programme:
Finance