Analýza korunové výnosové křivky a její využití pro ALM analýzy v bance

Michal Walos

Diplomová práce

The CZK yield curve analysis and its application for the ALM analyses

Anotace:

Tato diplomová práce se zabývá převážně problematikou úrokového rizika. Popisuje základní metody měření úrokového rizika pomocí analýz prováděných v bankách na úseku Asset Liability Management (řízení aktiv a pasiv). Těmito analýzami jsou úrokový (repricing) GAP, analýza čistého úrokového výnosu (NII) a tržní hodnoty banky a jejich citlivosti na pohyby výnosové křivky. V práci je také analyzována korunová výnosová křivka za účelem hlubší znalosti jejího pravděpodobnostního chování. Poznatky z této analýzy jsou pak využity v pokročilejších metodách ALM analýz. V těchto analýzách se využívá znalostí především o volatilitě jednotlivých bodů výnosové křivky a o jejich vzájemných vazbách. Byl vytvořen také vícerovnicový model použitý k predikcím vývoje výnosové křivky. Jako jedna z proměnných vystupuje v modelu dvoutýdenní repo sazba ČNB.

Abstract:

The diploma thesis deals mostly with interest rate risk issue. It describes the basic methods of interest rate risk measurement with use of analyses executing by Asset Liability Management department in banks. Such analyses as repricing GAP, net interest income analysis, market value of equity and sensitivity analyses to interest rate movements. There is an analysis of Czech crown yield curve as well, in order to deeper insight of its probability behaviour. Results of this analysis are used for advanced techniques in ALM. Especially knowledge of volatilities of particular yield points and theirs relations is used in these methods. There was also a multi equation model for predictions of yield curve development created. One of the variables in the model there is the 2-week repo rate of Czech National Bank included.

Klíčová slova

citlivost, volatilita, tržní hodnota, čistý úrokový výnos, úrokový GAP, Asset Liability Management, úrokové riziko, výnosová křivka, ALM analýzy

Keywords

market value, net interest income, repricing GAP, sensitivity, volatility, yield curve, ALM analyses, Asset Liability Management, interest rate risk

Jazyk práce: čeština

Datum vytvoření / odevzdání či podání práce: 15. 10. 2009

Obhajoba závěrečné práce

• Obhajoba proběhla 11. 2. 2011
• Vedoucí: Petr Dvořák
• Oponent: Miroslav Tuček

Vysoká škola ekonomická v Praze

Magisterský studijní program / obor:
Finance a účetnictví / Bankovnictví a pojišťovnictví